市場(chǎng)傳出，臺灣被動(dòng)元件龍頭國巨（YAGEO）向客戶(hù)和分銷(xiāo)商發(fā)布第二波漲價(jià)通知：關(guān)于2017年第三季MLCC交期延長(cháng)及價(jià)格調整事宜。第3季將有特殊品項的積層陶瓷電容（MLCC）交貨期拉長(cháng)至六個(gè)月，價(jià)格將調漲15%至30%，為近17年最大的調漲幅度。

若國巨這次能夠漲價(jià)成功，將是被動(dòng)元件業(yè)自2000年最高峰以來(lái)最大漲幅。

被動(dòng)元件最大漲價(jià)潮即將來(lái)襲？

  正因旺季將至，客戶(hù)端憂(yōu)心缺料，日前市場(chǎng)傳出廣達、仁寶等電子五哥近來(lái)頻頻赴日、韓保料。被動(dòng)元件供應商大多認為，因各廠(chǎng)節制擴產(chǎn)，被動(dòng)元件至少缺貨到年底。

  在缺貨和漲價(jià)潮下，被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)已初見(jiàn)重返2000年黃金時(shí)期的雛形。法人認為，一旦國巨漲價(jià)成功，整體MLCC產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品均價(jià)（ASP）將進(jìn)一步提升，華新科、禾伸堂，甚至日、韓分銷(xiāo)商日電貿和蜜望實(shí)等同業(yè)都能同步受惠。

  被動(dòng)元件去年下半年就傳出缺貨聲，直到第1季，供應商開(kāi)始反映日漸走高的成本壓力，由日廠(chǎng)率先喊漲，臺廠(chǎng)在4月跟進(jìn)。因缺口并未縮小，尤以使用最廣泛的MLCC最嚴重，加上旺季將至，日、韓供應商第3季再度漲價(jià)，熱門(mén)品項漲幅約5%至8%。

  由于客戶(hù)端搶料聲不斷，眼見(jiàn)缺口仍在擴大，市場(chǎng)傳出，國巨本周一（19日）二度向客戶(hù)端發(fā)出漲價(jià)通知。內容指MLCC持續缺貨，第3季將有部分特殊品項的交貨期會(huì )由的1.5個(gè)月一舉拉長(cháng)至六個(gè)月，因此售價(jià)將調漲15%至30%或更高。

  對國巨本身來(lái)說(shuō)，所謂的特殊品項約占MLCC產(chǎn)品的兩成，以MLCC占公司營(yíng)收45%計算，大約是整體營(yíng)收的10%產(chǎn)品都會(huì )調漲，將可使MLCC的產(chǎn)品毛利率提升三至六個(gè)百分點(diǎn)。

  MLCC供應商表示，目前MLCC缺口確實(shí)很?chē)乐�，無(wú)論有沒(méi)有調漲價(jià)格，各個(gè)品項都還是要跟客戶(hù)討論交期，即使客戶(hù)同意最長(cháng)的交期，其實(shí)也不見(jiàn)得有貨可交。

缺貨潮延續到年底是無(wú)可避免

  由于日、韓、臺等地被動(dòng)元件廠(chǎng)今年擴產(chǎn)重點(diǎn)仍非缺貨嚴重的產(chǎn)品，無(wú)助于改善缺貨，日系分銷(xiāo)商預估，今年被動(dòng)元件恐會(huì )一路缺貨至年底，相關(guān)供應商可望受惠。

  國內被動(dòng)元件供應商中，除同時(shí)卡位積層陶瓷電容（MLCC）和芯片電阻的國巨（2327）和華新科，還有單純的芯片電阻供應商旺詮、大毅，以及供應MLCC的禾伸堂、達方等。

  鋁質(zhì)電解電容供應商包括金山電、立隆、智寶、凱美等；芯片電阻廠(chǎng)包括全球龍頭廠(chǎng)國巨；固態(tài)電容廠(chǎng)則有龍頭廠(chǎng)鈺邦，以及金山電、智寶、立隆等。

  被動(dòng)元件自去年第3季末起出現供應缺口，先是日、韓的MLCC產(chǎn)品供需緊張，并波及至其他次產(chǎn)業(yè)，缺貨態(tài)勢延續至今年上半年。目前缺貨品項是MLCC、鋁質(zhì)電解電容、鉭質(zhì)電容及部分芯片電阻。

 分銷(xiāo)商蜜望實(shí)、日電貿公布4月?tīng)I收，連袂走高，蜜望實(shí)月增近一成，單月?tīng)I收3.26億元，年減3.9%。累計今年前四月合并營(yíng)收近9.6億元，年增3.5%。日電貿4月合并營(yíng)收近6.78億元，月增2.2%、年增1.3%；累計前四月合并營(yíng)收26.82億元，年增4.9%。

  被動(dòng)元件MLCC供應商指出，被動(dòng)元件各產(chǎn)品的缺口未再擴大，但因供應端持續不足，新訂單、新客戶(hù)的交期在12周以上，是過(guò)去幾年來(lái)最長(cháng)的交期。

  MLCC分銷(xiāo)商表示，就各制造廠(chǎng)商今年擴產(chǎn)計畫(huà)來(lái)看，擴產(chǎn)重點(diǎn)鎖定車(chē)用、高容值和高壓等產(chǎn)品，并非目前缺貨的PC、手機等IT產(chǎn)業(yè)使用產(chǎn)品，代表缺貨情況在下半年也不會(huì )獲得改善。

  在供應端未增加產(chǎn)能情況下，日系分銷(xiāo)商預期，這股被動(dòng)元件缺貨潮將會(huì )延續至年底。

  目前中國大陸更有分銷(xiāo)商搶貨，導致MLCC水貨價(jià)大漲1.8倍至二倍，是否有利臺廠(chǎng)在第3季全面漲價(jià)成功，下個(gè)月會(huì )比較明朗。

  法人認為，受惠于缺貨效應支撐，各廠(chǎng)可借機調整產(chǎn)品組合，降低供應負毛利或低單價(jià)的品項。

缺貨的真正原因？

  被動(dòng)元件自去年第3季末開(kāi)始出現供應缺口，并已經(jīng)延續到今年第2季，缺貨產(chǎn)品包括積層陶瓷電容（MLCC）、鋁質(zhì)電解電容、鉭質(zhì)電容、晶片電阻等。也因為MLCC供應緊缺，加上成本壓力墊高，供應商紛紛喊漲，有利于產(chǎn)品均價(jià)（ASP）拉升，并帶動(dòng)營(yíng)收表現。法人預估，國巨、華新科、信昌電（6173）等第2季都將超越第1季表現，第3季再迎接傳統旺季。

  市場(chǎng)解讀，由于日系被動(dòng)元件廠(chǎng)紛紛將產(chǎn)能移往車(chē)用市場(chǎng)，使得智慧手機用的被動(dòng)元件供應陷入吃緊。

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