|
近日，高通公司（Qualcomm Incorporated）發(fā)布2025財年第二財季（截至2025年3月30日）財報。財報顯示，高通當季實(shí)現營(yíng)收109.8億美元，同比增長(cháng)16.9%，超出分析師預期的106.5億美元；凈利潤達28.1億美元，同比增長(cháng)20.6%，調整后每股收益為2.85美元，高于市場(chǎng)預期的2.82美元。公司營(yíng)業(yè)利潤率達28.4%，自由現金流利潤率達21.3%，市值穩居1613億美元，展現出強勁的財務(wù)表現與市場(chǎng)競爭力。 核心業(yè)務(wù)亮點(diǎn)：芯片銷(xiāo)售驅動(dòng)增長(cháng)，手機市場(chǎng)份額提升 高通本季度營(yíng)收增長(cháng)主要得益于其核心業(yè)務(wù)部門(mén)——高通技術(shù)許可公司（QTL）與高通CDMA技術(shù)集團（QCT）的協(xié)同發(fā)力。其中，QCT部門(mén)（涵蓋芯片銷(xiāo)售與設備服務(wù)）收入達93.4億美元，同比增長(cháng)18%，成為營(yíng)收增長(cháng)的主要引擎。 · 手機業(yè)務(wù)：作為高通的核心收入來(lái)源，手機業(yè)務(wù)收入達69.3億美元，同比增長(cháng)12.1%。這一增長(cháng)主要受益于高通在三星Galaxy S25系列中的芯片份額大幅提升（從70%提升至100%），以及中國高端安卓市場(chǎng)對驍龍8 Gen 3等旗艦芯片的強勁需求。盡管全球智能手機市場(chǎng)整體出貨量?jì)H增長(cháng)1.5%，但高通通過(guò)技術(shù)優(yōu)勢與市場(chǎng)份額擴張，成功抵御行業(yè)下行壓力。 · 汽車(chē)業(yè)務(wù)：汽車(chē)業(yè)務(wù)收入達9.6億美元，同比增長(cháng)59%，連續第七個(gè)季度創(chuàng )歷史新高。高通與寶馬、蔚來(lái)、極氪等全球30家車(chē)企達成新設計合作，涵蓋駕駛艙、ADAS及自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，14款商用車(chē)已搭載驍龍數字底盤(pán)解決方案。高通預計，2025財年汽車(chē)業(yè)務(wù)將繼續保持50%以上的高速增長(cháng)。 · 物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)：物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入達15.8億美元，同比增長(cháng)27%，主要得益于智能眼鏡（如驍龍驅動(dòng)的Ray-Ban Meta眼鏡）、工業(yè)傳感器及邊緣AI設備的廣泛應用。高通通過(guò)收購Edge Impulse和FocusAI，強化了工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)組合，提升了邊緣AI的模型優(yōu)化與部署能力。 技術(shù)授權業(yè)務(wù)穩健，專(zhuān)利組合持續賦能 高通技術(shù)許可公司（QTL）本季度收入達13.2億美元，同比增長(cháng)13%，息稅前利潤率保持在69%-73%的高位。盡管與華為的許可協(xié)議到期導致QTL收入增長(cháng)受限，但高通通過(guò)與中國小米、OPPO、Vivo等廠(chǎng)商的新協(xié)議，以及與蘋(píng)果、三星、傳音等廠(chǎng)商的長(cháng)期許可協(xié)議，有效彌補了部分損失。高通強大的專(zhuān)利組合在5G、AI及連接技術(shù)領(lǐng)域的核心地位，持續為其貢獻穩定現金流。 多元化戰略深化，AI與5G技術(shù)引領(lǐng)未來(lái) 高通首席執行官克里斯蒂亞諾·阿蒙（Cristiano Amon）表示：“本季度業(yè)績(jì)再次證明，高通通過(guò)多元化戰略與技術(shù)領(lǐng)導力，正在從手機芯片供應商轉型為多領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)導者�！� · 5G與AI融合：高通推出Qualcomm X85 5G調制解調器-射頻平臺，集成AI能力，支持安卓智能手機與固定無(wú)線(xiàn)接入（FWA）設備的高速連接。Dragonwing Gen 4 Elite平臺通過(guò)5G Advanced技術(shù)提升網(wǎng)絡(luò )性能，適用于家庭、工業(yè)與企業(yè)場(chǎng)景。 · AI PC市場(chǎng)布局：基于驍龍X平臺的設備已有超85款在生產(chǎn)或開(kāi)發(fā)中，目標2026年實(shí)現100款商業(yè)化。高通與微軟Copilot+的集成，使其成為英特爾和AMD在A(yíng)I PC領(lǐng)域的有力競爭者。 · 生態(tài)合作擴展：高通與IBM、Palantir合作，將生成式AI和本體能力引入邊緣設備，拓展AI在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)市場(chǎng)的應用。此外，高通收購VinAI的生成式AI部門(mén)Movian AI，進(jìn)一步增強了其在邊緣AI算法領(lǐng)域的實(shí)力。 短期挑戰與長(cháng)期信心并存 盡管本季度業(yè)績(jì)超預期，但高通對2025財年第三季度的指引相對保守，預計收入為99億-107億美元（中間值103億美元），低于分析師預期的103.3億美元。公司表示，這一指引主要反映了對智能手機需求與貿易環(huán)境（尤其是關(guān)稅）的謹慎預期。首席財務(wù)官阿卡什·帕爾基瓦拉（Akash Palkhiwala）強調，高通多元化的全球供應鏈將有助于緩解潛在風(fēng)險。 |
