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來(lái)源：一財網(wǎng) 榮耀的去留一直是華為內部討論最為激烈的議題，如今，消息更趨明朗。 11月10日，第一財經(jīng)記者從榮耀內部多個(gè)信源確認，目前榮耀業(yè)務(wù)已確定收購方案，不久后將從華為剝離�！笆召彽姆较蚨�，大家也在等最終的消息�！睒s耀內部人士對記者說(shuō)。 有分析認為，華為出售榮耀手機業(yè)務(wù)對榮耀品牌、供貨商與中國電子業(yè)，將會(huì )是個(gè)多贏(yíng)局面。一旦榮耀從華為獨立，也有助榮耀手機業(yè)務(wù)與供貨商增長(cháng)。 誰(shuí)來(lái)接盤(pán)？ 作為榮耀的掌舵人，趙明曾于九月中旬在內部否認榮耀將被出售。截至目前，華為官方則未對出售榮耀的傳聞給予回應。 但從天眼查等平臺的查詢(xún)信息來(lái)看，包括深圳市星盟信息技術(shù)合伙企業(yè)（有限合伙）在內，由渠道公司組成的陣營(yíng)將會(huì )是榮耀最有可能的收購方。 
第一財經(jīng)記者了解到，深圳市星盟信息技術(shù)合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2020年10月26日，注冊資本為13.7678億人民幣，其股東構成為6家機構：北京松聯(lián)科技有限公司（占比37.77%）、北京普天太力通信科技有限公司（36.32%）、中國郵電器材集團有限公司（占比21.79%）、共青城酷桂投資合伙企業(yè)（有限合伙）（占比2.18%）、天音通信有限公司（占比1.74%）、深圳市鯤鵬展翼股權投資管理有限公司（占比0.20%）。 據悉，深圳星盟除了執行事務(wù)合伙人鯤鵬展翼（GP)以外，其出資人（LP）均為手機國包商或者分銷(xiāo)商、經(jīng)銷(xiāo)商和代理商。其中，第一大股東北京松聯(lián)有限公司是通訊分銷(xiāo)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，也是華為、榮耀手機的重要渠道商，背后的實(shí)控人何永權擁有多家通訊器材公司。此外，共青城酷桂背后的執行事務(wù)合伙人為深圳愛(ài)享投資有限公司，這家公司由深圳愛(ài)施德股份有限公司100%持股，愛(ài)施德也是老牌手機分銷(xiāo)商。
而其他股東北京普天太力、中郵器材、天音控股也為國內老牌的手機渠道商。據記者了解，早期為了快速補齊渠道短板，華為選擇的是以平臺商的模式進(jìn)行分銷(xiāo)。比如，中郵(ND分銷(xiāo)模式)主要負責暢享系列、Nova系列等，像產(chǎn)品的分貨方式、價(jià)格層級制定、客戶(hù)銷(xiāo)量情況溝通等工作均由中郵負責。而普天太力(FD分銷(xiāo)模式)過(guò)去主要負責Mate系列、P系列產(chǎn)品。主要作為廠(chǎng)商的資金物流平臺，廠(chǎng)家把貨源提供給普天太力，普天太力向廠(chǎng)商打款，同時(shí)作為總倉庫，向全國各地經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)貨，同時(shí)會(huì )負責高級別客戶(hù)的分貨量。 值得注意的是，北京松聯(lián)、普天太力、中郵器材三家大股東占股總和超過(guò)95.8%。 但從實(shí)際控制人路徑來(lái)看，鯤鵬展翼背后是深圳鯤鵬股權投資管理有限公司，該公司由深圳投資控股有限公司、深圳市資本運營(yíng)集團有限公司以及深圳市人民政府國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )管理。這也印證了此前曾有傳聞稱(chēng)榮耀將有國資背景的合資公司收購，初定目標是三年實(shí)現上市。 此外，據36氪報道，此次交易價(jià)格根據去年榮耀60億元利潤，16倍PE來(lái)定，約為1000億人民幣，收購方還包括了神州數碼、以及TCL等公司組成的小股東陣營(yíng)。對照小米的市值，榮耀出售價(jià)格可能定在2000億元。而華為消費者業(yè)務(wù) COO（首席運營(yíng)官）萬(wàn)飚將入職榮耀，原華為終端手機產(chǎn)品線(xiàn)總裁何剛將擔任華為消費者業(yè)務(wù) COO。 但萬(wàn)飚一個(gè)月前曾對第一財經(jīng)記者否認了榮耀脫離華為的消息和人事變動(dòng)的傳言，表示“太離譜”。 截至11月10日收盤(pán)，神州數碼尾盤(pán)漲停，股價(jià)報31.68元/股,成交額23.43億元，神州數碼證券事務(wù)代表表示，暫無(wú)新的消息可披露,一切以公司公告為準。TCL科技漲3.38%，對傳言未做出回應。 誰(shuí)是榮耀？ “（如果榮耀脫離華為）相當于是再造一個(gè)OPPO、vivo和小米，對于整個(gè)供應鏈和渠道商都有好處，團隊也會(huì )跟著(zhù)過(guò)去�！比A為內部人士對記者說(shuō)。 脫胎于華為B2B模式，榮耀從出生起就被視為傳統手機廠(chǎng)商轉型互聯(lián)網(wǎng)的方向。 而在華為內部，一直有著(zhù)“雙品牌”戰略，其中榮耀對標小米主打互聯(lián)網(wǎng)模式和年輕人市場(chǎng)，而華為品牌則可放手一搏，向上攻占高端市場(chǎng)，如P系列和Mate系列。 從2014年12月宣布獨立運作之后，榮耀與小米之間的市場(chǎng)競爭就日趨白熱化。從產(chǎn)品參數到價(jià)格定位、從米粉節到榮耀狂歡節、從千元機到中端機型、從國內到海外，雙方同臺對壘的火藥味越來(lái)越足。但依托于華為集團的技術(shù)平臺，榮耀逐漸在中低端市場(chǎng)站穩腳跟，并在和小米的競爭中尋找到一條適合自己的路徑。 華為的一名內部員工對記者表示，華為創(chuàng )始人任正非曾給榮耀高管發(fā)過(guò)這樣一條短信：“榮耀不需要局限于銷(xiāo)售方式，無(wú)論是電商還是渠道，怎么好銷(xiāo)售就怎么銷(xiāo)售�！毖韵轮�，榮耀應該具有更加獨立的銷(xiāo)售體系，和華為品牌形成雙品牌戰略的同時(shí)，也能形成自身的競爭力。 根據華為的“競爭體系”，榮耀擔當的角色更像是內部的“藍軍”部隊，“藍軍”的原意是在軍事模擬對抗演習中專(zhuān)門(mén)扮演假想敵的部隊，通過(guò)模仿對手的作戰特征與紅軍(代表正面部隊)進(jìn)行針對性的訓練，而其主要任務(wù)是唱反調，虛擬各種對抗性聲音，模擬各種可能發(fā)生的信號，甚至提出一些危言聳聽(tīng)的警告。通過(guò)這樣的自我批判，為公司董事會(huì )提供決策建議，從而保證華為一直走在正確的道路上。 而在華為內部，這樣的紅藍軍競爭案例并不少見(jiàn)。 在成立的六年間，榮耀的銷(xiāo)量也在不斷攀升，在國內線(xiàn)上市場(chǎng)位居第一。Canalys分析師賈沫對記者表示，榮耀在華為內部出貨在2019年第一季度也就是實(shí)體清單之前能占到將近一半，當時(shí)華為的主要增長(cháng)來(lái)源其實(shí)是榮耀品牌。 “但是實(shí)體清單之后，因為榮耀在海外的渠道關(guān)系不如華為穩固，所以跌的最多的也是榮耀，在2020年第三季度，榮耀占到華為全球出貨的四分之一左右，在國內占到三分之一左右�！辟Z沫對記者說(shuō)。 榮耀的未來(lái) 有傳言稱(chēng)，此次榮耀新公司提出的補償方案有一次性支付股票全部原價(jià)回購、1.7倍19年收入補償、新公司給期權等方案，并提出了三年上市的目標。 但多個(gè)榮耀內部人士對記者表示，目前并未有明確的方案推出。 一位前榮耀員工對記者表示，從華為剝離出來(lái)一直是榮耀內部爭議較大的話(huà)題，此次獨立不僅僅是外界因素倒推。 上述華為人士對記者表示，榮耀手機業(yè)務(wù)利潤對于華為來(lái)說(shuō)一直都很可觀(guān)，超過(guò)及軟給終端的利潤目標值，主要是因為人效比和費效比控制很?chē)栏�，人數一直控制的非常嚴格。從技術(shù)和產(chǎn)品力來(lái)看，還是非常強大�！瓣P(guān)鍵是產(chǎn)品線(xiàn)和研發(fā)，過(guò)去是內部結算，北研是全力支持榮耀的，西研也有榮耀的低端產(chǎn)品線(xiàn)和家庭產(chǎn)品線(xiàn)，這一塊的處理很關(guān)鍵�！� Canalys分析師賈沫則對記者表示，利潤較高主要是榮耀可以得到非常多華為的支持，所以本就可以節省非常多的開(kāi)銷(xiāo)和成本。而專(zhuān)注于一部分的產(chǎn)品設計以及末端的銷(xiāo)售等。華為低端的的暢享和Y系列依舊占比很高，也會(huì )攤平利潤。 對于榮耀和華為品牌的區分，趙明曾對記者表示，華為鍛造的是全球高端市場(chǎng)的影響力，因為只有高端的手機才能代表這個(gè)企業(yè)的品牌形象，而榮耀則是華為旗下面向年輕人的定位的互聯(lián)網(wǎng)手機品牌，榮耀致力于打造屬于年輕人的科技潮品，面向的是年輕人，利用互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式來(lái)發(fā)展業(yè)務(wù)。 從組織結構的角度來(lái)說(shuō)，榮耀更像是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，團隊執行更像是特種作戰隊。短決策鏈造就了榮耀的高效率和可觀(guān)銷(xiāo)量。 但“富二代”出身的榮耀在發(fā)展上也有來(lái)自于華為平臺的枷鎖，從品牌的調性來(lái)說(shuō)，無(wú)法向高端市場(chǎng)“全力以赴”無(wú)疑是不可說(shuō)破的痛點(diǎn)。此外，在先進(jìn)元器件上，為了保持華為旗艦機的領(lǐng)先，榮耀產(chǎn)品在時(shí)間上也需要與其做區隔，這也是內部曾經(jīng)提出榮耀需要獨立的原因之一。 但從實(shí)際控制人路徑來(lái)看，鯤鵬展翼背后是深圳鯤鵬股權投資管理有限公司，該公司由深圳投資控股有限公司、深圳市資本運營(yíng)集團有限公司以及深圳市人民政府國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )管理。這也印證了此前曾有傳聞稱(chēng)榮耀將有國資背景的合資公司收購，初定目標是三年實(shí)現上市，但收購的前提是榮耀手機能夠（從其他廠(chǎng)商）購買(mǎi)和使用5G芯片。 “只要是不受制裁影響，就是再造一個(gè)OPPO、vivo和小米，對于整個(gè)供應鏈和渠道商都有好處，團隊也會(huì )跟著(zhù)過(guò)去�！比A為內部人士對記者說(shuō)。 在目前的這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，郭明錤認為華為出售榮耀手機業(yè)務(wù)的時(shí)機已經(jīng)成熟。他表示，品牌養成非常不易，榮耀獨立可最大程度地保有此品牌且有助于中國電子業(yè)自主可控發(fā)展。此外，在華為的體系下，榮耀目前的定位僅是中低端機型，如果獨立則可繼續發(fā)展高端機型。 |
