近2萬(wàn)億元，騰訊投資部再造第二商業(yè)帝國

小創(chuàng )同學(xué)

2021年最后幾天，安靜許久的互聯(lián)網(wǎng)圈突然爆出消息：騰訊將以中期派息方式，把持有約4.57億股的京東股權發(fā)放給股東。

當初，馬化騰用2.15億美元現金+QQ網(wǎng)購、C2C拍拍網(wǎng)等資產(chǎn)換來(lái)京東15%股權，現在已是開(kāi)花結果。以京東目前股價(jià)看，騰訊送給股東的這份“大禮包”超過(guò)了千億港元。

從2008年開(kāi)始，騰訊就開(kāi)始借助資本的力量搶占各個(gè)細分賽道。通過(guò)不斷地投資并購，騰訊已經(jīng)累計持有超過(guò)上千家公司股份，其中僅上市公司就有百余家，占據了互聯(lián)網(wǎng)的半壁江山。在投資進(jìn)入深水區，其背后神秘的投資并購部也逐漸浮出水面。

從業(yè)務(wù)擴容到投資并購部的成立

2005年，登陸港交所僅一年的騰訊進(jìn)入了頗為微妙的發(fā)展階段。一方面，新入局的游戲業(yè)務(wù)一飛沖天，成為公司的營(yíng)收主力；另一方面，依附于電信運營(yíng)商的增值服務(wù)（QQ會(huì )員、QQ秀等）依然是公司的核心業(yè)務(wù)。

下一步該如何行進(jìn)？馬化騰給出的答案是“ICEC在線(xiàn)生活”。這一時(shí)期，騰訊接連上線(xiàn)了QQ音樂(lè )、QQ空間、QQLive等一系列產(chǎn)品。除了產(chǎn)品自研，日漸豐盈的騰訊也開(kāi)始通過(guò)收購的方式來(lái)擴充自身在技術(shù)、業(yè)務(wù)及內容上的實(shí)力。

經(jīng)過(guò)兩三年的投資嘗試，騰訊意識到專(zhuān)業(yè)團隊的重要性，于是在2008年正式成立投資并購部。騰訊投資并購部初期在外界的聲音不高，部門(mén)成員僅有幾個(gè)人，團隊的核心也只是圍繞著(zhù)游戲或增值服務(wù)業(yè)務(wù)線(xiàn)來(lái)進(jìn)行。不過(guò)隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)新商業(yè)模式的不斷出現，騰訊投資部開(kāi)始真正發(fā)力，向電商、團購等領(lǐng)域進(jìn)軍。

萬(wàn)億級投資帝國

根據去年11月份發(fā)布的財報，騰訊2021年三季度營(yíng)收為1423.68億元，凈利潤為395億元。其中，僅來(lái)自投資公司的盈利就達到了268億元，增長(cháng)翻了兩倍，超過(guò)同期騰訊凈利潤總額的一半。根據IT桔子數據，截至2021年12月，騰訊（系）累計投資次數超過(guò)1180次，其中2021年當年就投資超過(guò)250家公司，平均下來(lái)每1.3天就投1個(gè)項目。

騰訊情有獨鐘的投資領(lǐng)域，是游戲。作為公司最重要的收入支柱之一，騰訊在游戲領(lǐng)域的投資最為賣(mài)力，截至2021年底一共投資了大約180家公司，包括全資收購的美國拳頭游戲（代表作《英雄聯(lián)盟》）、持股84.3％的Supercell公司（代表作《部落沖突》）、持股 11.5%的藍洞公司（代表作《絕地求生》）等等。

騰訊通過(guò)投資的方式在每一輪互聯(lián)網(wǎng)換代中將自身與新興業(yè)態(tài)進(jìn)行關(guān)聯(lián)，不斷狙擊新的顛覆性機會(huì )，客觀(guān)上也維護了自身的生態(tài)安全。

國家反壟斷背后的啟示

再回到文章開(kāi)頭的話(huà)題，作為騰訊投資名單中的尖子生以及騰訊電商夢(mèng)的先頭兵，京東在其生態(tài)陣營(yíng)中的位置極為關(guān)鍵，但為什么雙方說(shuō)分手就分手了呢？究其深處的原因，可能是騰訊出于反壟斷形勢考慮而規避風(fēng)險的無(wú)奈之舉。

2021年，國家政策層面全面收緊，嚴格貫徹中央經(jīng)濟工作會(huì )議上明確的“強化反壟斷和防止資本無(wú)序擴張”。阿里巴巴和美團就曾因“二選一”行為而領(lǐng)了182.28億元和34.42億元的天價(jià)罰單，行業(yè)的強監管信號愈加明顯。

2022年伊始，監管部門(mén)再次重拳出擊。1月5日，國家市場(chǎng)監管總局官網(wǎng)發(fā)布13起處罰決定，涉及騰訊、阿里、紅杉、B站等多個(gè)公司，其中騰訊一家就獨占8起，這些處罰案件均違反了《中華人民共和國反壟斷法》的相關(guān)規定。

種種跡象表明，2022年國家反壟斷力度將繼續強化，尤其像騰訊這樣的平臺型、網(wǎng)絡(luò )型頭部企業(yè)，規范和整治將成為未來(lái)的首要任務(wù)。當然，這并不意味著(zhù)騰訊的投資并購行為將遭遇大的阻礙，因為反壟斷只會(huì )讓大企業(yè)更加理性、審慎、合規，讓企業(yè)行穩致遠。