來(lái)源:界面 作者:李潮文 深陷資金危機的中國公司樂(lè )視在美國的拉斯維加斯留下了一個(gè)停工的工廠(chǎng),也給當地官員上了生動(dòng)的一課。 電動(dòng)車(chē)制造商法拉第未來(lái)(Faraday Future)是樂(lè )視在美國投資的公司之一,當樂(lè )視在近日陷入資金危機之后,這家公司位于拉斯維加斯的工廠(chǎng)傳出停工的傳聞。 法拉第公司對此傳聞?dòng)枰粤饲擅畹鼗貞,?1月16日公司官方微博回應中,稱(chēng)“已經(jīng)完成了第一階段的建設,并將于明年2月進(jìn)入建設的第二階段”。 “確實(shí)是停工了!”內華達州財政部部長(cháng)Dan Schwatz在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L(fǎng)時(shí)證實(shí)了這一傳聞,“你要看看發(fā)生了什么,事實(shí)是他們欠了基建商的錢(qián),導致這個(gè)工程不得不停止! 而名為AECOM的工程承包商也向媒體證實(shí),“法拉第暫時(shí)調整了他們的建造日程,并計劃在2017年年初再重新開(kāi)工!倍缭10月份,這家承包商就曾向外表示,如果法拉第再不支付9月到期的2100萬(wàn)美元押金,將面臨工程停工。 對于法拉第的澄清回應,Dan Schwatz表示,“你要把它解讀為第二個(gè)建設階段也可以,但你要看看事實(shí)發(fā)生了什么! 法拉第在美國內華達州北拉斯維加斯的工廠(chǎng)叫Faraday Future EV plant,位于北拉斯維加斯,隸屬于內華達州,Dan Schwatz作為州財政部長(cháng)負責這個(gè)項目的基建部分,這也是他出面接受媒體訪(fǎng)問(wèn)的原因。 美國官員質(zhì)疑樂(lè )視的激進(jìn)投資 這個(gè)工廠(chǎng)在美國都曾引起廣泛的注意,它在這片沙漠之地占地703英畝,被美國媒體譽(yù)為“世界十大建筑之一”,在計劃中,樂(lè )視將投資10億美元,給當地帶來(lái)4500個(gè)新的工作機會(huì ),十年內帶來(lái)870億美元的收入。除此之外,新的巨型經(jīng)濟體的建立也讓外界預測會(huì )給當地房地產(chǎn)帶來(lái)一波繁榮。 作為州財政部長(cháng),Dan Schwatz一度對這個(gè)投資也抱過(guò)希望。早在2015年年初,樂(lè )視負責汽車(chē)業(yè)務(wù)的高管丁磊飛去美國和他見(jiàn)面,期間法拉第的高管以及一名美國本地的中間人也頻繁和他溝通。 在2015年擔任州財長(cháng)之前,他在銀行和證券業(yè)從業(yè)超過(guò)35年,對于各種金融手段較為熟悉,但是隨著(zhù)他對樂(lè )視這家公司的了解,他開(kāi)始對這個(gè)項目持懷疑態(tài)度。 “所有的錢(qián)都是依靠質(zhì)押股票以及向銀行借款來(lái)建立的這家公司,這非常危險!盨chwatz說(shuō),“此外你看它公司的組織架構,有大大小小超過(guò)37家公司,但能夠產(chǎn)生現金流的非常少,利潤率只有1%-1.5%,我們把這個(gè)叫小店利潤(Grocery store margins),大多數公司的利潤率可能在10%! 法拉第工廠(chǎng)涉及內華達州政府和北拉斯維加斯市政府,雙方政府對這筆投資都非?释,在政策和財務(wù)上給予極大優(yōu)惠。2015年12月19日,內華達州政府正式宣布通過(guò)法案,批準了針對法拉第公司的一項總額3.35億美元的優(yōu)惠方案,其中包括2.15億美元的稅收抵免和減免,以及用于改善即將建廠(chǎng)工業(yè)區基礎設施的1.2億美元公共費用。 在這之后,Dan Schwatz成為一名堅定的批評者,他認為政府不應該通過(guò)這個(gè)法案,質(zhì)疑法拉第以及樂(lè )視是否有能力完成這樣一個(gè)巨大的工程,“他們太渴望這筆投資了,但做的盡職調查卻太少”。 不僅僅是他,還有一些別的官員批評州政府這一舉措。內華達州議員Iran Hansen就曾這樣對媒體表示:“如果這事開(kāi)始了一半又失敗了,你要拿這部分基建怎么辦?你要拿一個(gè)修建了一半的鐵路工程怎么辦?到時(shí)候沒(méi)什么能強迫他們完成這個(gè)項目! 在美國現有政治體制下,一個(gè)體量巨大的工程如果成功則是官員一筆豐功偉績(jì),如果失敗則將成為他們政治生涯上的一個(gè)污點(diǎn)。 就在不久前,Dan Schwatz還曾前往法拉第位于加州的總部考察,當時(shí)他看見(jiàn)數百人在有序地工作,還稍稍放心,但隨著(zhù)公司無(wú)法按期償付基建商的賬單,資金危機進(jìn)一步暴露時(shí),Schwatz說(shuō)他就難以和這些來(lái)自中國的投資者取得聯(lián)系了,法拉第的部分高管已經(jīng)辭職,而樂(lè )視方面的負責人則不接他電話(huà)。 “經(jīng)過(guò)這次,我真是被狠狠地上了一課,以后我對于這些投資者的承諾和實(shí)現程度,會(huì )盡最大的能力去考察!盌an Schwatz對界面新聞?dòng)浾弑硎。Dan Schwatz此前在香港有15年的經(jīng)商經(jīng)驗,但是第一次和來(lái)自中國內地的投資者打交道!耙院髮τ谕顿Y者會(huì )更加嚴苛地考察!彼硎。 “裂變”出的汽車(chē)業(yè)務(wù) 看來(lái)樂(lè )視的資金鏈的確非常緊張——就這個(gè)工程而言,它能夠通過(guò)輕量資金撬動(dòng)更大的現金流,但拿不出這筆錢(qián)。 除了稅收優(yōu)惠,當地政府還同意幫助這家公司發(fā)售1.75億美元債券;為了規避風(fēng)險,當地政府要求樂(lè )視先購買(mǎi)7500萬(wàn)美元的擔保債券。也就是說(shuō)用7500萬(wàn)美元作為杠桿,可以撬動(dòng)1.75億美元的資金,但看上去樂(lè )視沒(méi)有履約。 “原定的履約時(shí)間是2016年9月,但他們把這個(gè)日期延后了一年,到2017年9月!盌an Schwatz說(shuō),“但是從我個(gè)人角度,我懷疑樂(lè )視以及賈躍亭本人是不是有錢(qián)來(lái)購買(mǎi)這筆債券以及完成工廠(chǎng)的建設! 而根據不愿透露姓名的資本市場(chǎng)人士向界面新聞分析稱(chēng),發(fā)債實(shí)際上是一種較為便利和劃算的融資方式,“很多時(shí)候向銀行借不到錢(qián),而且如果獲得比較好的債券評級,發(fā)債利息低于大部分其它融資手段,也不需要抵押品,從現在樂(lè )視的情況來(lái)看,應該是拿不出這7500萬(wàn)美元! 而根據工程承包商AECOM方面的消息,樂(lè )視拖欠的應支付款項為2100萬(wàn)美元。 樂(lè )視這幾年間兩次重大的危機都是發(fā)生在臨近年末,這通常也是一家公司資金鏈壓力最大的時(shí)候:上一次是在2014年年底,當時(shí)因為公司卷入與政治相關(guān)的傳聞,公司股票接連遭遇幾個(gè)跌停板,當時(shí)還爆出銀行停止向樂(lè )視貸款的新聞;而這一次的資金危機,已經(jīng)讓美國內華達和北拉斯維加斯的一半官員焦頭爛額。 “之前投資建廠(chǎng)的時(shí)候股價(jià)在80多元人民幣,現在已經(jīng)到了38元附近,這意味著(zhù)他們很難向以往那樣拿股權質(zhì)押,去向銀行借款!弊鳛樵(jīng)的銀行和證券業(yè)從業(yè)者,Schwatz已經(jīng)對這家中國公司的組織架構、股價(jià)等各種細節了如指掌。A股一直是樂(lè )視的重要融資平臺之一,自11月爆出資金危機以來(lái),樂(lè )視的市值蒸發(fā)超過(guò)120億元人民幣。 在過(guò)去一段時(shí)間,樂(lè )視在海外市場(chǎng)發(fā)展非常激進(jìn),就汽車(chē)領(lǐng)域而言,被曝光的投資公司就有三家之多。 除了法拉第未來(lái),它還投資了一家位于硅谷的電動(dòng)車(chē)初創(chuàng )公司Atieva,這家公司由前特斯拉VP謝家鵬和其他兩人于2007年組建,2014年,Atieva成功吸引了北汽和樂(lè )視總額為1億美元的投資,其中北汽拿到25.02%的股份成為大股東,樂(lè )視以20%的股份位居其次。但在2015年12月聯(lián)合創(chuàng )始人謝家鵬突然從CEO的職位上被撤下,隨后,在今年年初,北汽也將自己的股份全數清出退場(chǎng),而據稱(chēng)接盤(pán)者就是賈躍亭。 此外,樂(lè )視還和英國老牌汽車(chē)廠(chǎng)商阿斯頓·馬丁成立了合資公司Aston Martin JV,雙方占股比50:50,計劃共同設計生產(chǎn)電動(dòng)車(chē),其中阿斯頓·馬丁負責提供整車(chē)技術(shù),而樂(lè )視則將提供車(chē)聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。但這家公司極為低調,從成立后便沒(méi)有再對外發(fā)聲。 除了電動(dòng)車(chē),樂(lè )視今年7月宣布投資20億美元購買(mǎi)美國本土電視機廠(chǎng)商Vizio,當時(shí)樂(lè )視全球資本高級副總裁鄭孝明在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示,收購資金來(lái)自?xún)炔炕I集,而且交易全部是以現金完成,而據接近交易的人士透露,到目前為止樂(lè )視只支付了6億美元預付款,剩余14億美元尚未到賬。 而就在當時(shí),賈躍亭在對外描述樂(lè )視未來(lái)藍圖時(shí)說(shuō):樂(lè )視的資本結構分為兩大部分——上市公司樂(lè )視網(wǎng),以及非上市公司叫樂(lè )視全球,樂(lè )視全球負責樂(lè )視全球化業(yè)務(wù)和中國本土非上市公司業(yè)務(wù),當時(shí)的收購是由非上市公司樂(lè )視全球完成的,汽車(chē)業(yè)務(wù)并沒(méi)有被單獨提及。 在隨后的9月,樂(lè )視汽車(chē)宣布完成首輪10.8億美元融資,樂(lè )視的業(yè)務(wù)版圖已經(jīng)“裂變”出一個(gè)汽車(chē)部分。 “當初樂(lè )視決定做汽車(chē),算下來(lái)至少需要四五百億資金投資,內外部都在質(zhì)疑這個(gè)決定,但樂(lè )視造車(chē)可能會(huì )讓中國首次站在該領(lǐng)域世界前沿,自己目前已經(jīng)投入100多億資金!辟Z躍亭在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示,樂(lè )視汽車(chē)既定投入是500億元。 明星團隊 如果不是這次資金鏈出現危機,法拉第的確有著(zhù)足以說(shuō)服人的明星團隊:管研發(fā)與工程的高級副總裁Nick Sampson此前在特斯拉、捷豹都曾工作過(guò),是非常出色的工程師。他還聘請了多位業(yè)內專(zhuān)家加入他的團隊,例如曾在Space X帶領(lǐng)電池和燃料團隊的Porter Harris,曾在福特、特斯拉、夏威夷航空負責全球供應鏈的Tom Wessner,曾在特斯拉帶領(lǐng)制造團隊的Dag Reckhorn,以及曾負責過(guò)寶馬i3和i8設計的Richard Kim。 而在去年,他們又從特斯拉挖來(lái)制造行業(yè)的老兵Dag Reckhorn負責拉斯維加斯的這個(gè)工廠(chǎng)。為了能夠和中國之外的全球媒體有良好的溝通,他們從寶馬請來(lái)了Stacy Morris擔任首席新聞官,看上去過(guò)去一段時(shí)間Stacy Morris工作頗有成效,就連《福布斯》這樣的美國主流新聞媒體也為法拉第背書(shū),將他們與特斯拉相提并論。 而到了10月份,有6名高管相繼辭職,涉及法律、金融、戰略、公共關(guān)系和政府事務(wù)等部門(mén),包括前述曾在Space X帶領(lǐng)電池和燃料團隊的Porter Harris,他已在去年年底辭職。 法拉第未來(lái)在最新聲明中對這六位高管的離職表示了遺憾,不過(guò)它表示公司已經(jīng)找到新人來(lái)補充這些空缺的職位。 就在兩個(gè)月前,法拉第公司慶祝了其第1000名員工入職,包括研發(fā)、市場(chǎng)以及工廠(chǎng)管理幾個(gè)領(lǐng)域的員工,Jacky Wu(化名)去年從南加州大學(xué)研究生畢業(yè),找工作時(shí)進(jìn)入了這家公司,“一開(kāi)始進(jìn)去并不知道法拉第和樂(lè )視有關(guān)系,后來(lái)慢慢才知道”。 今年10月,樂(lè )視在舊金山召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì ),賈躍亭說(shuō)他原本打算乘法拉第未來(lái)的量產(chǎn)車(chē)上臺,但因為汽車(chē)在運輸途中發(fā)生了故障只好作罷,他還表示,在2017年的CES展上,法拉第會(huì )展出這臺量產(chǎn)車(chē)。外界對此一直表示質(zhì)疑。 但有兩名以上的法拉第員工向界面新聞?dòng)浾咦C實(shí)了公司在試制車(chē)間生產(chǎn)出了這臺車(chē),在公司里他們都能夠參觀(guān),相比之前2016年CES展出的概念車(chē)FFZERO1的跑車(chē)被人指“根本不能夠開(kāi),200萬(wàn)美元湊出來(lái)的”,這些員工證實(shí)這輛車(chē)是“可以開(kāi)”的。 目前來(lái)看,法拉第的核心技術(shù)實(shí)現主要靠從別的公司挖角。一名百度美國研究院?jiǎn)T工向界面新聞?dòng)浾咄嘎,法拉第也開(kāi)出高薪向他們研究院的無(wú)人駕駛團隊挖角,這些人進(jìn)入法拉第后也“帶去”了百度的研發(fā)成果,包括車(chē)聯(lián)網(wǎng)等技術(shù),直接運用在了他們的產(chǎn)品中,“我好像也沒(méi)有看到有特別嚴格的競業(yè)協(xié)議,但也能夠看到法拉第那邊本身沒(méi)有太多的技術(shù)研發(fā)”。 而《衛報》此前的報道也稱(chēng),法拉第的團隊和技術(shù)能力正受到質(zhì)疑。 《財經(jīng)》雜志在早前的報道中援引電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域創(chuàng )業(yè)者觀(guān)點(diǎn)指出,只要有資金投入,造出一款中規中矩的電動(dòng)車(chē)是可以實(shí)現的。但對標特斯拉,以樂(lè )視汽車(chē)目前的資金和技術(shù)實(shí)力,實(shí)現難度很大。 “你知道,媒體總是這樣,有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì )把報道寫(xiě)得很夸張!盝acky Wu對于公司的未來(lái)的判斷并不悲觀(guān),在他看來(lái),公司內部一切運作如常,沒(méi)有任何混亂和焦慮。 但一個(gè)明顯的事實(shí)是,這樣一家帶著(zhù)明星光環(huán)的公司能否繼續運作下去,還是要看身處北京的賈躍亭的資本運作能力。 |