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來(lái)源：eettaiwan Broadcom將利用Brocade的光纖通道交換機讓其儲存網(wǎng)路業(yè)務(wù)更完整，并將以估計10~20億美元出售后者的以太網(wǎng)路業(yè)務(wù)。。。 Broadcom CEO Hock Tan再次以他身為半導體公司高層卻擁有媲美私募股權業(yè)者手段的高超收購技巧，準備打造一家引人矚目的新公司──他計劃以59億美元收購網(wǎng)通設備業(yè)者Brocade，有可能激勵更多打破了半導體供應商與系統廠(chǎng)商界線(xiàn)的類(lèi)似交易，此舉預期也能延長(cháng)已經(jīng)成熟的光纖通道市場(chǎng)壽命、抬高其價(jià)格，并扭轉以太網(wǎng)路市場(chǎng)局勢。 根據雙方協(xié)議，Broadcom將利用Brocade的光纖通道交換機（Fiber Channel switches）讓其儲存網(wǎng)路業(yè)務(wù)更完整，并將以估計10~20億美元出售后者的以太網(wǎng)路業(yè)務(wù)；系統級交換機預期將為Broadcom添加每年近10億美元的營(yíng)收，并將使其整體利潤率增加5%。 Broadcom經(jīng)營(yíng)以太網(wǎng)路與光纖通道伺服器板卡（server cards）業(yè)務(wù)已有一段時(shí)間，收購Brocade將讓Broadcom首度進(jìn)軍系統產(chǎn)品市場(chǎng)，并擁有服務(wù)與支援部門(mén)；板卡、系統與服務(wù)等業(yè)務(wù)頗具吸引力，因為能帶來(lái)比芯片更好的利潤率。 Tan在與財經(jīng)分析師的電話(huà)會(huì )議中指出，收購案與原廠(chǎng)客戶(hù)例如Cisco之間只會(huì )有一點(diǎn)點(diǎn)的競爭；Cisco是市場(chǎng)上唯一的另一家大型光纖通道交換機制造商，主要是直接銷(xiāo)售產(chǎn)品給終端使用者，Brocade的客戶(hù)則通常是Dell、HP Enterprise等系統廠(chǎng)商。根據一位Cisco的工程師說(shuō)法，該公司的光纖通道芯片是自行開(kāi)發(fā)，但也有少量銷(xiāo)售給系統廠(chǎng)商。 「我們認為我們的原廠(chǎng)客戶(hù)是策略伙伴，我們也不想與他們競爭；」此外Tan在電話(huà)會(huì )議中表示，他將會(huì )與Brocade一起合作，立即展開(kāi)出售其以太網(wǎng)路業(yè)務(wù)部門(mén)的程序。 雖然Brocade與Cisco都有銷(xiāo)售光纖通道交換機給附加價(jià)值經(jīng)銷(xiāo)商（value-addedresellers），市場(chǎng)研究機構Dell‘Oro Group的副總裁Alan Weckel表示，兩者市場(chǎng)重疊性很小，該市場(chǎng)的新使用者不多，現有使用者通常不是Cisco就是Brocade的忠實(shí)客戶(hù)，而這兩家供應商囊括了大部分的市占率。Weckel表示：「這并不像是Broadcom要攻擊Cisco的基礎──這并非2008年以來(lái)光纖通道市場(chǎng)的表現方式；」對光纖通道使用者來(lái)說(shuō)，壞消息是Broadcom可能會(huì )找到將現有光通訊模組、伺服器板卡以及新一代交換機包在一起以提高價(jià)格的創(chuàng )新方法，Avago在去年以6.06億美元收購網(wǎng)路卡制造商Emulex時(shí)就做過(guò)同樣的事。 其他供應商將因為Broadcom對Brocade收購案而面臨壓力的，包括收購了QLogic儲存網(wǎng)路業(yè)務(wù)、但缺少光纖通道交換機產(chǎn)品的Cavium，還有企業(yè)規模較小的Atto Technologies。 新一波整并風(fēng)潮馬上來(lái)臨？ Weckel表示，根據Dell’Oro的估計，光纖通道今年的單位銷(xiāo)售量將達到1，200萬(wàn)埠（ports）高峰，之后一年將減少5~10%，但價(jià)格會(huì )小漲，使整體市場(chǎng)規模仍然呈現持平，而毛利率則略高于Broadcom芯片業(yè)務(wù)的典型表現。 對此Tan指出，未來(lái)五年當使用者從目前的16 Gbit/second光纖通道升級到32G版本時(shí)，價(jià)格可能也會(huì )上漲；T11標準組織正在定義單通道64G速率以及四通道256G速率的規格，單通道128G與256G規格也在計畫(huà)藍圖中。 Weckel并指出，會(huì )有數家廠(chǎng)商有興趣收購Brocade的以太網(wǎng)路業(yè)務(wù)，主要是著(zhù)眼于該公司與美國政府的生意往來(lái)，以及因為收購Ruckus取得的校園Wi-Fi設備業(yè)務(wù)；潛在買(mǎi)主包括Dell、 Juniper、ExtremeNetworks，以及某家有興趣進(jìn)一步改造該業(yè)務(wù)的私募股權業(yè)者。 而Weckel表示，一旦收購Brocade的以太網(wǎng)路業(yè)務(wù)，那個(gè)買(mǎi)主顯然將成為有線(xiàn)與無(wú)線(xiàn)以太網(wǎng)路系統市場(chǎng)僅次于Cisco與HP的第三大供應商，改變市場(chǎng)的平衡并可能觸發(fā)其他的變動(dòng)。 對Brocade的收購為T(mén)an最近一連串的大膽舉措又添一筆，他在今年3月完成370億美元的Avago與Broadcom合并案，并宣布節省了3億美元成本。 Brocade的被收購案也為Broadcom （Avago）近年來(lái)在儲存產(chǎn)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域之并購活動(dòng)填補了缺失的一角──Avago在2013年以66億美元收購LSI，留下了后者大部分的儲存業(yè)務(wù)，但在2014年6月將快閃記憶體部門(mén)出售給Seagate，兩個(gè)月之后（2014年8月）又將一個(gè)通訊SoC事業(yè)群出售給Intel，總出售金額達到約11億美元。 在上述交易發(fā)生期間，Avago還以3.09億美元收購PCI Express交換器與橋接器業(yè)者從PLX （2014年6月）；又過(guò)了六個(gè)月（2015年2月），Avago收購網(wǎng)路通訊芯片業(yè)者Emulex，諷刺的是其收購價(jià)格遠低于之前Broadcom在2009年競價(jià)收購同一家公司的價(jià)格。 Tan表示，到目前為止他最大膽的舉措──整合Avago與Broadcom，進(jìn)度「優(yōu)于規劃」，因此讓管理團隊能非常輕松地進(jìn)行對Brocade的收購；他也不排除未來(lái)還會(huì )發(fā)動(dòng)更多收購：「我們還沒(méi)達到一個(gè)可以說(shuō)我們已經(jīng)完成了的程度，在這個(gè)市場(chǎng)領(lǐng)域還有很多機會(huì )。 Weckel則指出，Tan非常非常擅長(cháng)于收購交易，而且擁有幾乎完美的、基本上像是私募股權業(yè)者風(fēng)格的收購紀錄。 |
