外資大肆抄底 中國半導體該如何應對？


  



出自：老杳吧 編輯：俞文杰


不到半年時(shí)間，在中國國有資本不斷抄底海外能源資產(chǎn)同時(shí)，TI以11億人民幣收購成芯半導體，Atheros以7,400萬(wàn)美元收購上海普然通訊，近期聯(lián)發(fā)科則以2,400萬(wàn)美元將大陸TD方案提供商蘇州傲視通納入囊中，本來(lái)規模偏小的大陸微電子產(chǎn)業(yè)面臨外資大規模抄底的危險。

作為全球最大的電子產(chǎn)品制造基地，微電子是中國由制造強國向創(chuàng )造強國升級的基石，沒(méi)有了自己的微電子產(chǎn)業(yè)，大陸將永遠處于代工生產(chǎn)的尷尬境地，這些年雖然大陸微電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，已經(jīng)出現諸如上海展訊、中星微、珠海炬力等NASDAQ上市公司，但公司規模普遍偏小，年營(yíng)收超過(guò)5億美元的公司只有海思一家，其主要客戶(hù)還是來(lái)自自家的華為，與在全球并不領(lǐng)先的臺灣IC設計相比，大陸微電子產(chǎn)業(yè)依然任重道遠。

即使如此并不能否認大陸500家微電子公司的價(jià)值，否則也不會(huì )在全球經(jīng)濟剛剛回暖便招來(lái)眾多全球巨頭對大陸IC產(chǎn)業(yè)的一次次抄底，TI以11億人民幣收購成芯讓我們不得不反思多年來(lái)我們的產(chǎn)業(yè)政策是否走偏？投入高達40億人民幣的成芯半導體被11億人民幣出售，站在成都地方政府的立場(chǎng)無(wú)可非議，畢竟如果不出手，成芯未來(lái)將帶來(lái)更多虧損，國內企業(yè)無(wú)人接手，折價(jià)賣(mài)給外資將是必然，相對數字領(lǐng)域中國半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，中國本土模擬IC設計企業(yè)年營(yíng)業(yè)額最大目前也不超過(guò)2000萬(wàn)美元，雖然大家都知道晶圓廠(chǎng)對模擬IC設計企業(yè)的價(jià)值，大陸弱小的IC設計企業(yè)根本不敢奢望收購成芯。

蘇州傲視通被聯(lián)發(fā)科2,400萬(wàn)美元收購聯(lián)發(fā)科可謂撿了大便宜，以如此低的代價(jià)獲得大陸已成規模的TD-SCDMA核心技術(shù)，聯(lián)發(fā)科已經(jīng)擺脫多年來(lái)的障礙；上海普然出售給Atheros雖然7,200萬(wàn)美元很多人認為高了不少，老杳估計這與普然之前已經(jīng)投資過(guò)大有關(guān)；不過(guò)以華為、中興為主要客戶(hù)的普然對于A(yíng)theros顯然物超所值，這些收購說(shuō)明雖然大陸IC設計公司普遍規模較小，對于海外巨頭來(lái)講價(jià)值依然不可限量。

可以想象未來(lái)一段時(shí)間海外巨頭抄底大陸微電子企業(yè)的事件將繼續上演，雖然大陸已經(jīng)有包括展訊、中星微、炬力、國民技術(shù)等多家IC設計公司上市，相對海外巨頭的巨額資金冗余，中星微的1億美元、炬力的2億美元即使國民技術(shù)創(chuàng )紀錄的融資23億人民幣相對來(lái)講并不多，據老杳所知最早希望收購傲視通的并不是聯(lián)發(fā)科或高通，而是大陸一家知名半導體企業(yè)，可惜這家企業(yè)出資規模要比聯(lián)發(fā)科小了不少，結果失敗而歸，正是由于手頭拮據，導致了中星微、炬力這些年雖然有意收購卻無(wú)力出手的窘境，展訊當年以8,500萬(wàn)美元收購Qurom雖然物有所值，之后由于資金困乏帶來(lái)的窘境讓很多企業(yè)老板不敢放手一搏。

之所以大陸微電子公司頻頻被外資收購也與大陸IC業(yè)界甚至整個(gè)產(chǎn)業(yè)的觀(guān)念有關(guān)，與收購企業(yè)相比大陸企業(yè)更愿意挖角員工，最應當收購普然的應當是海思集成電路，不過(guò)縱覽這些年海思的成長(cháng)史，雖然公司員工總數已經(jīng)超過(guò)2000人卻鮮有收購的歷史，好像海思更愿意去挖人以建立自己的核心競爭力，曾經(jīng)有不少大陸IC設計公司老板向老杳抱怨海思高價(jià)挖人，已經(jīng)被聯(lián)發(fā)科收購的傲視通也曾經(jīng)一度面臨被競爭對手挖角，只不過(guò)由于傲視通大多數員工持有公司股權沒(méi)能實(shí)現而已，觀(guān)念上的落伍是大陸本土企業(yè)無(wú)法通過(guò)收購迅速擴大規模的另一原因。

這些年大陸政府為了保證微電子產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，每年都拿出巨資資助本土企業(yè)成長(cháng)，一旦未來(lái)大陸微電子企業(yè)頻頻被外資并購，無(wú)疑對產(chǎn)業(yè)未來(lái)的升級造成負面影響，當然從積極意義來(lái)看，這些被收購的企業(yè)依然落腳大陸，對整體產(chǎn)業(yè)依然有一定的促進(jìn)作用，不過(guò)如果大陸產(chǎn)業(yè)政策不作調整，難免大陸的扶植將成為外資的孵化器，為了加速大陸微電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，大陸產(chǎn)業(yè)政策調整勢在必行。

首先主管部門(mén)應當調整產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略，由扶植中小企業(yè)創(chuàng )業(yè)變?yōu)榉鲋财髽I(yè)做大做強，500家IC設計公司大陸的總數可能已經(jīng)超過(guò)了海外總和，而且由于各地政府扶植，每天還有很多新創(chuàng )公司成立，作為政府主管部門(mén)應當以盡快扶植幾家有潛力的IC設計公司做大做強為首要目標，市場(chǎng)競爭永遠是強者更強，通過(guò)在財務(wù)、政策、稅收等扶植使中國盡快出現年營(yíng)收超過(guò)5億美元規模的公司。

第二，加大海外人才回國就業(yè)，這些年雖然各地方政府都在加大人才引進(jìn)，不過(guò)更多的在吸引海外人才回國創(chuàng )業(yè)，不過(guò)從歷史的經(jīng)驗來(lái)看海歸人才回國創(chuàng )業(yè)至少在微電子界成功的概率并不大，因為在海外生活多年對國內市場(chǎng)環(huán)境不了解，通過(guò)政府財政補助吸引海外人才回國就業(yè)更現實(shí)，對產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)作用也許更大。

第三，政策傾斜讓更多達到上市指標的半導體公司盡快IPO，據老杳所知目前已經(jīng)有超過(guò)4家的公司正在或準備登陸創(chuàng )業(yè)板或NASDAQ，相對臺灣、日韓等地，上市公司依然太少，企業(yè)融資渠道匱乏是制約大陸微電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要障礙，作為初創(chuàng )企業(yè)或上市或出售、倒閉，結局不過(guò)這三種，要避免被外資并購開(kāi)放更多的融資渠道是最佳手段，在創(chuàng )業(yè)板登陸競爭非常激烈的環(huán)境下，只有政府的政策傾斜才能促使更多IC企業(yè)上市并整體促進(jìn)作為中國制造核心產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的。

第四，為山寨正名，引導山寨良性發(fā)展；雖然部分假冒偽劣產(chǎn)品為山寨抹黑，依舊無(wú)法否認山寨這些年對中國大陸產(chǎn)業(yè)的貢獻，更無(wú)法否認山寨已經(jīng)比更多品牌廠(chǎng)商更早走出國門(mén)，作為民間自發(fā)行為，山寨的確有許多難為稱(chēng)道的潛規則，不過(guò)只要政府合理引導規模，山寨將成為一股任何競爭對手都不可忽視的力量稱(chēng)霸新興市場(chǎng)，而這幾年山寨與本土IC的良性互動(dòng)已經(jīng)成為促進(jìn)大陸IC產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要源動(dòng)力，引導山寨產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展將決定中國制造升級的關(guān)鍵。

成芯出售之疑：外資抄底中國半導體

http://www.sina.com.cn  2010年08月07日 02:32  21世紀經(jīng)濟報道

　　黃婕 呂欽欽

　　

猶抱琵琶半遮面。盡管離掛牌期滿(mǎn)8月11日還有不到一周時(shí)間，但對半導體業(yè)界人士來(lái)說(shuō)，“誰(shuí)來(lái)接手成都成芯半導體制造有限公司”已經(jīng)是一個(gè)沒(méi)有懸念的問(wèn)題。

　　一切源于西南聯(lián)合產(chǎn)權交易所7月15日掛出的一則競標通告。該通告稱(chēng)，成都成芯半導體制造有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“成芯半導體”)相關(guān)股東，欲以118825萬(wàn)元價(jià)格轉讓該公司旗下所有資產(chǎn)。

　　通告似乎從側面印證了此前幾月流傳在業(yè)內的傳聞：由于遲遲不能盈利，成都市政府終于決定要把這個(gè)素有“吞進(jìn)獸”之稱(chēng)的8英寸半導體生產(chǎn)線(xiàn)“甩出去”。

　　正如成立之初，這條中西部第一條8英寸集成電路生產(chǎn)線(xiàn)因成都市政府和中芯國際合作開(kāi)創(chuàng )的“成芯托管模式”而名噪一時(shí)一般，在兩個(gè)主角陸續退出時(shí)，成芯的轉讓同樣成為關(guān)注焦點(diǎn)。尤其是在本次資產(chǎn)轉讓進(jìn)程中，有關(guān)轉讓條件、資產(chǎn)評估價(jià)格等問(wèn)題，給業(yè)界留下諸多疑問(wèn)。

　　詭異的“資質(zhì)”

　　對于成芯資產(chǎn)轉讓一事，外界好奇的是：一直幫助成都市政府托管工廠(chǎng)運營(yíng)管理的中芯國際此次是否參與了競標？未來(lái)成芯是否可能成為上市公司中芯國際旗下的資產(chǎn)？

　　這種聯(lián)想有其特定的商業(yè)背景。2005年成芯公司成立時(shí)，主要投資人系成都工業(yè)投資經(jīng)營(yíng)有限責任公司和成都高新區投資有限公司。公司成立后，股東委托中芯國際對成芯進(jìn)行管理。雖然從產(chǎn)權關(guān)系上看，成芯屬于成都市政府投資企業(yè)，與中芯國際并無(wú)關(guān)聯(lián)，但在業(yè)內人士眼中，成芯儼然是中芯國際的工廠(chǎng)。中芯國際除了向該工廠(chǎng)輸送技術(shù)、人才、設備，還承諾在工廠(chǎng)建成后的若干年內優(yōu)先對公司股權進(jìn)行回購。

　　這種“托管模式”在當時(shí)贏(yíng)得了贊譽(yù)。根據中芯國際當時(shí)的計劃，公司除了要在上海、北京設立生產(chǎn)基地，還計劃在成都、武漢以及深圳投資，進(jìn)行中國半導體制造業(yè)的“菱形布局”。但是，由于半導體制造投資巨大(通常一條8英寸生產(chǎn)線(xiàn)投資需40億人民幣)，脫離了政府的支持而僅憑上市公司財力很難實(shí)現，因此中芯國際借力成都市政府籌劃的“托管模式”被認為是一種“聰明而變通的做法”。

　　正是因為擁有如此深厚的合作和背景，外界一度認為，中芯國際接手成芯乃順理成章之事。然而，根據記者了解，中芯國際目前已經(jīng)退出了該項目的競標，而退出的原因也讓外界覺(jué)得難以理解：不具備競標資質(zhì)。

　　根據西南聯(lián)合產(chǎn)權交易所的競標通告，參與競標者除了必須具有獨立法人資格，還必須“近3年每年營(yíng)業(yè)額超過(guò)100億美元或等值人民幣(須提供經(jīng)審計的財務(wù)報表)”。這條要求看似平常實(shí)則苛刻。在全球半導體業(yè)，符合此條件的公司只有四家：英特爾、三星、東芝和德州儀器。而結合另外一個(gè)條件 “在模擬半導體行業(yè)至少有五年的生產(chǎn)、銷(xiāo)售經(jīng)驗，且擁有自身品牌和終端客戶(hù)”，最終符合競標資格的，只剩下德州儀器公司一家。而這似乎也是對外界傳言的再次印證：德州儀器公司已與成都市政府洽談多時(shí)，有望接手成芯。

　　對此，有了解內情的業(yè)內人士告訴記者，關(guān)于成芯資產(chǎn)轉讓問(wèn)題，各方也是經(jīng)過(guò)了一番博弈。成芯用于運營(yíng)的主要資金都來(lái)源于當地銀行，眼看著(zhù)貸款臨近到期，政府急切希望中芯國際迅速進(jìn)行回購。然而，由于中芯國際自身也處于虧損，加之去年與臺積電的專(zhuān)利官司風(fēng)波直接導致了公司管理層的大變局，這讓成都市政府日漸感到失望�？紤]到后續運營(yíng)需要的更大投資，政府最終決定主動(dòng)出手。

　　“在德州儀器介入后，中芯國際也曾提出購買(mǎi)成芯，并且出的價(jià)格遠高于目前的掛牌價(jià)�！绷硪晃唤咏�中芯國際的業(yè)內人士說(shuō)，但這個(gè)提議并沒(méi)有引起成都市政府的興趣。政府擔心的是，以中芯國際的實(shí)力即便回購了成芯，日后運營(yíng)仍有困難，到時(shí)仍有可能需要政府的幫助和支持，而賣(mài)給德州儀器則不會(huì )出現這個(gè)“后患”。另一方面，德州儀器給了成都市政府更多后續投資的承諾。

　　中芯國際、德州儀器以及成都市政府相關(guān)負責部門(mén)，對此交易均表示不做評論與回應。

　　賤賣(mài)之嫌？

　　伴隨著(zhù)“成芯花落德州儀器”這一看似沒(méi)有懸念的結局，外界質(zhì)疑的另一個(gè)焦點(diǎn)則是：成芯是否存在“賤賣(mài)”行為？

　　根據西南聯(lián)合產(chǎn)權交易所的掛牌價(jià)格，成芯總資產(chǎn)價(jià)值11.8億人民幣，采用“一次性付清”的支付形式。根據業(yè)界經(jīng)驗，一條8英寸生產(chǎn)線(xiàn)的投資大概在40億人民幣。

　　不過(guò)，也有業(yè)內人士表示，考慮到成芯成立之初，設備主要是來(lái)自中芯國際和爾必達的二手設備，能夠節約不少投資，加之機器每年的折舊損耗，以及成都市政府在土地方面的優(yōu)惠轉讓價(jià)格，因此成芯的實(shí)際投入，應該比40億少得多。

　　政府對成芯的具體投資數額究竟是多少？近幾年成芯的實(shí)際運營(yíng)效應又是如何？11.8億人民幣的資產(chǎn)估價(jià)究竟是否合理？

　　記者就此聯(lián)系成都市高新區，高新區統計處表示“企業(yè)營(yíng)收數據不能對外公布”。根據成都市政府先前披露的數據，成芯項目的計劃投資為2.7億美元(約折合人民幣18.3億)，而非業(yè)界所傳的40億元。

　　另外，記者從上述業(yè)內人士處獲得的消息顯示，近幾年來(lái)，成芯一直處于虧損狀態(tài)，原計劃月產(chǎn)20000片的生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能長(cháng)期填不滿(mǎn)。

　　而根據成芯項目評估單位——四川海林資產(chǎn)評估事務(wù)向本報提供的數據，11.88億元的資產(chǎn)價(jià)格主要構成為：土地1093萬(wàn)，建筑物(包括固定建筑與在建建筑)約共計2.23億元，機器設備約為8.18億元，原材料約4500萬(wàn)元。

　　記者為成芯簡(jiǎn)單算了一筆賬。成芯在高新園區內的土地總面積為14萬(wàn)平方米有余，總價(jià)為1093萬(wàn)元，因此，成芯的土地轉讓均價(jià)約為77.9元/米，合計5.2萬(wàn)元/畝。

　　但根據克而瑞·易居中國成都機構提供的數據，2007年，成都主城區工業(yè)用地成交均價(jià)為16.09萬(wàn)元/畝，郊區成交均價(jià)為14.71萬(wàn)元/畝；2008年，成都主城區工業(yè)用地成交均價(jià)為24.02萬(wàn)元/畝，郊區成交均價(jià)為14.84萬(wàn)元/畝；在供需兩旺的2009年，成都主城區工業(yè)用地的成交均價(jià)為22.66萬(wàn)元/畝，郊區成交均價(jià)為12.86萬(wàn)元/畝。

　　由此比較，成芯的土地資產(chǎn)轉讓價(jià)格，遠低于市場(chǎng)均價(jià)。

　　負責成芯項目的四川海林資產(chǎn)評估事務(wù)所孫川接受采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，成芯資產(chǎn)評估遵循的是綜合標準，主要考慮“市場(chǎng)因素”、“產(chǎn)品所處環(huán)節”以及“成芯快速變現”的要求。

　　外資抄底半導體

　　伴隨成都市政府的退出以及德州儀器的進(jìn)入，有關(guān)“外資抄底中國半導體行業(yè)”的討論再次升溫。

　　半導體行業(yè)資深評論人士莫大康說(shuō)，與幾年之前地方政府對于半導體的熱情相比，如今的態(tài)度已大幅轉變。一則是經(jīng)過(guò)實(shí)踐發(fā)現半導體不太好玩，賠多盈少，“玩不起”；第二是比半導體易入門(mén)的新技術(shù)產(chǎn)業(yè)近期冒出很多，相比較投資少、門(mén)檻低，而獲利可能更大，如太陽(yáng)能、LED等。因此，近兩年來(lái)都很少聽(tīng)到有新的半導體項目上馬。

　　地方政府冷對半導體行業(yè)的直接結果是，相關(guān)政府對產(chǎn)業(yè)的投資日趨減少，這使得尚處于襁褓之中的中國半導體產(chǎn)業(yè)遇到了“斷奶”危機。而這也是“外資抄底中國半導體企業(yè)”的一個(gè)重要背景。

　　事實(shí)上，德州儀器接手成芯并不是第一例“外資滲透中國半導體企業(yè)”。更早之前，美國的Microtune收購了生產(chǎn)中國電視國標芯片的奧緯國際(Auvitek)，Atheros并購了位于上海生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò )產(chǎn)品的普然通訊、臺積電借訴訟奪去中芯10%股份等案例。外資對國內半導體產(chǎn)業(yè)的滲透，遍布從設計到制造的各個(gè)環(huán)節領(lǐng)域。

　　半導體產(chǎn)業(yè)專(zhuān)家顧文軍認為，外資抄底表現出的是中國半導體企業(yè)整體堪憂(yōu)的生存狀態(tài)。目前國內有500多家芯片設計企業(yè)，但是大多數都虧損，和外國公司比，在收入、成本、政策上都處于劣勢，國內企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難——這與國內的稅收政策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境都有很大關(guān)系。

　　他同時(shí)表示，最近外資密集滲透中國高科技產(chǎn)業(yè)，希望能引起相關(guān)部門(mén)注意，真正改善企業(yè)生存狀態(tài)。最好出臺鼓勵國內企業(yè)并購或者跨國并購的政策，才有利于國內高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　不過(guò)，成都市經(jīng)濟委員會(huì )電子信息處一位處長(cháng)接受采訪(fǎng)時(shí)對上述觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行了反駁。該處長(cháng)稱(chēng)，“因為其他更易入門(mén)的新技術(shù)產(chǎn)業(yè)如太陽(yáng)能、LED投入產(chǎn)出比更高，而放棄半導體投資”傳言不足為信。半導體產(chǎn)業(yè)是成都的基礎產(chǎn)業(yè)之一，不會(huì )因為轉手成芯而改變對這個(gè)產(chǎn)業(yè)的支持力度；除了成芯以外，成都高新園區內，尚有Intel、中芯等其他實(shí)力強的半導體企業(yè)。

中國半導體產(chǎn)業(yè)危機四伏 海外資本密集滲透

2010/8/6/9:3來(lái)源：電子元件技術(shù)網(wǎng)

    機遇與挑戰：

    外資抄底中國半導體產(chǎn)業(yè)的局面正密集呈現

    過(guò)于側重低端規模的發(fā)展

    市場(chǎng)數據：

    近期發(fā)生的外資滲透本土半導體企業(yè)案，至少已有4家

    “2008年，我們嚷著(zhù)要抄人家的‘底’，結果沒(méi)什么行動(dòng)，現在人家來(lái)抄我們了�！苯�日，半導體產(chǎn)業(yè)專(zhuān)家顧文軍說(shuō)。

    短短半年內，外資抄底中國半導體產(chǎn)業(yè)的局面正密集呈現。

    而在一年來(lái)發(fā)生的多起半導體產(chǎn)業(yè)大整合中，如特許半導體、奇夢(mèng)達、飛索半導體、索尼、三洋半導體等案例中，除了山東浪潮收購了奇夢(mèng)達西安設計基地外，沒(méi)有看到中國企業(yè)的任何身影。當初，龍芯曾試圖收購MIPS，但至今仍停留在構想階段。

    海外資本密集滲透本土半導體業(yè)

    近期發(fā)生的外資滲透本土半導體企業(yè)案，至少已有4家。

    其中包括：美國銀湖資本入局展訊，成了第二大股東；臺積電借訴訟奪去中芯10%股份(摩根士丹利參與配股已成第四大股東)；聯(lián)發(fā)科借海外投資基金曲線(xiàn)入主TD設計企業(yè)蘇州傲世通；德州儀器正在操作收購中芯原托管工廠(chǎng)成都成芯半導體。

    其中，展訊、中芯國際已分別被銀湖資本、臺積電與大摩成功入局，正在引發(fā)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)效應；而傲世通一案，其原投資方上海信虹投資公司人士對本報確認將其出售。而這一輪周期前，美國一家芯片設計企業(yè)已經(jīng)收購本土手機芯片設計企業(yè)上海智多微電子核心業(yè)務(wù)。

    “還有一個(gè)更大的案子，臺積電、美國美光科技也跟武漢方面談，有意收購新芯半導體�！毕�息人士透露。

    臺積電的來(lái)頭無(wú)需多言。這家全球最大的半導體企業(yè)占據著(zhù)代工市場(chǎng)50%以上份額。

    該人士透露，一開(kāi)始，臺積電志在必得，雙方甚至簽訂合作協(xié)議，但最后武漢方面突然拒絕了交易請求。臺積電的收購舉動(dòng)，沒(méi)有通過(guò)國家發(fā)改委這一關(guān)。眼下美光科技又悄悄與武漢方面接觸了。美光科技是美國閃存巨頭，也是2007年阻擊中芯申請美國進(jìn)出口銀行7.5億美元貸款案的背后作梗者。

    新芯是由湖北省、武漢市、東湖開(kāi)發(fā)區共同投資的中部第一個(gè)12英寸半導體制造項目。與成芯相同，它也是由中芯國際負責托管的公司。不過(guò)，在中芯創(chuàng )始人張汝京離職后，中芯為扭轉虧損，連續剝離旗下非核心資產(chǎn)，兩大托管工廠(chǎng)已無(wú)暇顧及。上季，它甚至將未能收回的一筆托管費計入壞賬。

    上述人士說(shuō)，成芯即將成為德州儀器囊中之物，如果新芯被賣(mài)給美光，那將是中國半導體制造業(yè)一次大震蕩。

    “后危機”時(shí)期的本地產(chǎn)業(yè)危機

    產(chǎn)業(yè)整合、企業(yè)并購與重組，都是市場(chǎng)行為。但這一較短周期，如此密集的滲透，對中國半導體業(yè)來(lái)說(shuō)，應是首度出現。

    密集滲透背后，折射出中國半導體產(chǎn)業(yè)目前發(fā)展的困境，即過(guò)于側重低端規模的發(fā)展局面，終將為更加具有創(chuàng )新實(shí)力的格局所取代。

    過(guò)去多年，借助龐大的市場(chǎng)需求，中國很快成了全球第一大半導體市場(chǎng)。而本地的半導體產(chǎn)業(yè)，從上個(gè)世紀開(kāi)始，經(jīng)歷過(guò)2000年以來(lái)接近8年的高速增長(cháng)(年均增速達30%以上)，已擁有了設計、制造、封裝測試等完整的產(chǎn)業(yè)鏈。而且，每個(gè)環(huán)節，都擁有數量眾多的企業(yè)群。

    比如，中國半導體設計企業(yè)最多時(shí)曾達500家。制造企業(yè)2006年至2007年的規劃項目曾達20個(gè)。相對強大的封測業(yè)，也有長(cháng)電科技、通富微電、華天科技等近10多家企業(yè)。

    尷尬的是，每個(gè)環(huán)節的總產(chǎn)值，都不如海外同環(huán)節一家企業(yè)規模大。比如500家設計企業(yè)總產(chǎn)值不如曾名列全球第10名的聯(lián)發(fā)科、所有代工企業(yè)產(chǎn)值不如臺積電、所有封測企業(yè)產(chǎn)值不如日月光。

    金融危機觸痛這一局面。中國工程院院士許居衍說(shuō)，2007年全球增速最快的大陸市場(chǎng)，危機來(lái)臨后，成了全球下滑速度最快的區域。2008年，中國半導體產(chǎn)業(yè)首次出現歷史性負增長(cháng)。

    “這樣一來(lái)，整合過(guò)程就難免了，規模重要，企業(yè)體質(zhì)更重要�！痹S居衍說(shuō)，像中芯國際，就需要增強運營(yíng)體質(zhì)，從追求規模轉向追求利潤。

    顧文軍表示，目前市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)能不夠，正向中國轉移產(chǎn)能的外資企業(yè)，很自然地使用資本手段在中國就地擴產(chǎn)，能直接收購更好，可以節省建廠(chǎng)時(shí)間。他說(shuō)，德儀收購成芯，臺積電與美光收購武漢新芯的傳聞，就是如此。

    這幾天，圍繞著(zhù)成芯出售話(huà)題，爭議不斷。因為這一項目差不多已投下40億元，如今掛牌價(jià)11.88億，有賤賣(mài)嫌疑。

    有的外資企業(yè)則借機整合大陸核心專(zhuān)利技術(shù)。比如高通與聯(lián)發(fā)科競購蘇州傲世通，意在強化TD領(lǐng)域的技術(shù)布局。通信業(yè)觀(guān)察人士孫昌旭對本報表示，傲世通有TD底層技術(shù)與相關(guān)軟件如協(xié)議棧等，高通、聯(lián)發(fā)科正缺這些，當然它們有獨立研發(fā)實(shí)力，只是短期難以達到成熟。如今，它在技術(shù)上已不遜本地聯(lián)芯科技。

    戰略風(fēng)險？

    但上述并購案難說(shuō)是純粹的商業(yè)行為。其中至少3起隱含著(zhù)戰略風(fēng)險。一是前不久臺積電借訴訟正式獲得了中芯10%左右的股份，已成第二大股東。而幾天前，摩根士丹利再度參與中芯配股，成了第四大股東。目前，臺積電與它的股份之和，與大唐控股所持股份已極為接近。

    第二起是臺積電、美光對武漢新芯的收購意向。如這一交易達成，無(wú)論落于誰(shuí)手，將危及本地國資色彩的半導體代工企業(yè)生存，尤其是中芯與建設中的華力。三是美國銀湖資本以第二大股東身份入局展訊，加上之前第一大股東NewEnterpriseAssociates的股份，展訊形式上已成為外資控制的通信類(lèi)芯片企業(yè)。

    “某些項目國家規劃很長(cháng)時(shí)間，地方政府也投下重金，這樣徹底撒手賣(mài)給外資，本土半導體產(chǎn)業(yè)可能會(huì )失去發(fā)展的平臺�！鳖櫸能姂n(yōu)慮地說(shuō)，如此，產(chǎn)業(yè)自主可控的目標很難實(shí)現。

    而且，顧文軍認為，這個(gè)時(shí)間段，許多項目轉手外資，也等于幫它們直接卡位政策優(yōu)惠。因為，新的18號文件年底前會(huì )出臺，這些外資企業(yè)比那些等候多時(shí)、沒(méi)有直接享受到更多優(yōu)惠的本地企業(yè)還合算。

    許居衍則顯得十分樂(lè )觀(guān)。他認為，“這些并購沒(méi)有什么不好”。因為中國半導體市場(chǎng)在危機后的占比已上升到40%。無(wú)論外資收購目的如何，在“摩爾定律不再重要”的階段，應用創(chuàng )新將成主導，中國設計業(yè)會(huì )有大發(fā)展，然后也會(huì )帶動(dòng)制造業(yè)。

    “外資看好中國市場(chǎng)的‘體量’(而非水平)是可以理解的�！彼�在短信中對本報補充說(shuō)。

    顧文軍說(shuō)，他只認同許居衍院士部分說(shuō)法。他強調，過(guò)去，地方政府犧牲許多資源進(jìn)行半導體項目的招商，但是并沒(méi)有長(cháng)遠的戰略規劃，如今許多項目轉手，等于豐富了“半倒體”的內容，做到一半就轉手了。他認為，這些交易如此密集，對整個(gè)半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一定會(huì )有打擊。