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作者：顧文軍 去年用歌曲點(diǎn)評了“2009年十大中國本土IC設計公司”，反響十分熱烈，今年本想用近期熱映的新片來(lái)點(diǎn)評，無(wú)奈匹配起來(lái)難度實(shí)在太大，只好選擇幾部去年大家比較熟悉的電影來(lái)重點(diǎn)點(diǎn)評幾家公司。 首先，還是先給出“芯片設計公司”定義： 1：按照純IC設計公司排名：自有Foundry的公司，比如矽科微電子、士蘭微電子、比亞迪、，新進(jìn)半導體等不屬于Fabless；雖然芯原微電子2010 年收入高達8500萬(wàn)美元，躋身世界一流芯片設計服務(wù)公司。但是芯原一直秉承不做產(chǎn)品，只做服務(wù)的原則（這也是為何當初國內那么多設計服務(wù)公司，只有芯原活下來(lái)的一個(gè)重要原因），自然也不是芯片設計公司。 2：只算純芯片的收入，賣(mài)卡和終端產(chǎn)品等非芯片業(yè)務(wù)和投資公司合并報表的收入不計在內（但對上市公司比如中星微的Module，華大（隸屬中國電子）的終端產(chǎn)品則計算在內）； 3：對銷(xiāo)售額的調研與分析，主要是基于以下的研究方法： 1）以在Foundry廠(chǎng)和封裝廠(chǎng)的出貨量為主線(xiàn)，做定性分析。近幾年，國內出來(lái)很多公司，銷(xiāo)售額年年創(chuàng )新高，叫得比天響，吹得比花好。不知內情者都為之一振，但去Foundry廠(chǎng)和封裝廠(chǎng)一調研，根本沒(méi)幾片Wafer， 不知道銷(xiāo)售額從何而來(lái)？ 2）以代理商和客戶(hù)終端出貨量為定量分析。 中國集成電路設計公司 總評：盜夢(mèng)空間 關(guān)于中國的集成電路行業(yè)，我一直很糾結。去年在政府、券商和很多場(chǎng)合，做了幾十場(chǎng)關(guān)于中國集成電路產(chǎn)業(yè)的演講，每每自己講地總是眉飛色舞、口干舌燥。自己更是演繹出IC=In China；CES=China Electronic Show，甚至“贏(yíng)理論”，無(wú)不是為中國的集成電路產(chǎn)業(yè)搖旗吶喊；可每每在產(chǎn)業(yè)里面、在行業(yè)公司里面我又“唱衰”中國的集成電路行業(yè)：政策（主要是稅收，集成電路設計公司的稅收還是很重，和海外競爭對手相比本身就有一個(gè)大包袱）、資本、Foundry和主芯片四個(gè)平臺的缺乏導致中國的集成電路產(chǎn)業(yè)仍舊是做不大。所謂中國集成電路行業(yè)黃金十年，或者再創(chuàng )輝煌，這其實(shí)是“盜夢(mèng)空間”——當然生活在夢(mèng)里還是真實(shí)里，這其實(shí)是上面四個(gè)平臺的盜夢(mèng)空間，以后我會(huì )寫(xiě)一篇中國集成電路產(chǎn)業(yè)的“盜夢(mèng)空間”。今天就先來(lái)點(diǎn)評一下十大芯片設計公司。 
*海思的銷(xiāo)售額包含兩個(gè)部分：對外賣(mài)的以市場(chǎng)調研為主；賣(mài)給華為部分，參考外面同類(lèi)芯片價(jià)格。并且全面考慮了海思在Foundry和封裝廠(chǎng)的供應情況。 展訊通信：讓 子 彈 飛 不論是股價(jià)從2010年初的$5.46飛漲到年底的$18.37;還是銷(xiāo)售額從09年的1.05億美元飛漲到去年的3.43億美元，展訊都是去年最會(huì )“飛”的公司。 展訊在去年創(chuàng )造了兩項重要的第一：大陸第一家過(guò)3億美金的芯片設計公司；發(fā)布全球第一款40nm的TD芯片。3億美金是全球Fabless公司的一個(gè)重要門(mén)檻，聽(tīng)過(guò)我演講的朋友，會(huì )知道我一直有一個(gè)理論，在銷(xiāo)售額在1億到3億美金的公司之間，最重要的是市場(chǎng)，展訊正 式去年在市場(chǎng)上的成功，才有了“讓子.彈飛”；現在突破3億美金這個(gè)檻，那么企業(yè)文化就成為重中之重，這對后面的集成電路公司，都是一個(gè)很好的啟迪和案例，對中國集成電路產(chǎn)業(yè)做大做強，具有非凡的龍頭意義。 而發(fā)布40nm芯片的發(fā)布，引領(lǐng)代替追隨，這對展訊是一小步，但對中國集成電路行業(yè)卻是一大步。一直以來(lái)，國內的集成電路設計企業(yè)在技術(shù)和市場(chǎng)上都是采用跟隨戰術(shù)，研發(fā)技術(shù)與國際競爭對手差3-5代。這是第一次中國的集成電路設計企業(yè)在某個(gè)產(chǎn)品上走在了全球的前列。十年磨一劍，中國的集成電路行業(yè)終于可以和國際競爭對手進(jìn)入同臺同步競爭。 然而“霸氣外露”的展訊肯定會(huì )面臨著(zhù)“黃四郎”瘋狂的圍.剿和反撲，畢竟“四代”的基業(yè)擺在那。去年展訊振臂告訴客戶(hù)，最重要的是“產(chǎn)品，產(chǎn)品，還TM是產(chǎn)品！”，可是就像黃四郎的三招一樣，價(jià)格戰已經(jīng)展開(kāi)，如今客戶(hù)高喊“價(jià)格，價(jià)格，還TM是價(jià)格!” 競爭對手的稅收比展訊要低很多，而對手產(chǎn)品線(xiàn)廣，資金雄厚，供應鏈議價(jià)優(yōu)勢明顯，展訊的價(jià)格優(yōu)勢從何而來(lái)？ 展訊今年還能站著(zhù)把錢(qián)掙了嗎？爭取稅收優(yōu)惠，拓展供應鏈渠道，成立國家實(shí)驗室，承擔更多國家重大項目，或許是展訊能夠對抗“黃四郎”們的法寶。 2010年，展訊贏(yíng)了，但是2011年更關(guān)鍵，而且必須贏(yíng)，因為客戶(hù)猶如鵝城的百姓一樣，雖然有恨，但不敢反，誰(shuí)贏(yíng)支持誰(shuí)。 福州瑞芯 點(diǎn)評：全城熱戀 《全城熱戀》是由六段愛(ài)情組成，用不同的主題來(lái)展現人們如何追尋愛(ài)的真諦。而福州瑞芯則是用六個(gè)產(chǎn)品：MID、互聯(lián)網(wǎng)電視、智能手機、智能家庭話(huà)機、電子書(shū)和便攜式多媒體娛樂(lè )終端（MP3/PMP）的主芯片，用不同的市場(chǎng)來(lái)展示瑞芯的產(chǎn)品怎樣受到客戶(hù)的熱戀，進(jìn)而達到芯片全城熱 賣(mài)的真諦。 在每次演講中，我總是強調 MM（Marketing，Management）是中國集成電路行業(yè)公司的主要問(wèn)題。就市場(chǎng)而言，中國以前是計劃經(jīng)濟，不需要市場(chǎng)；改革開(kāi)放后是制造為主，所以也不需要市場(chǎng)。于是市場(chǎng)就成了制約中國公司發(fā)展的瓶頸。但福州瑞芯卻以市場(chǎng)見(jiàn)長(cháng)，從復讀機，MP4到現在的平板電腦，可以說(shuō)是屢戰屢勝，這也才導致客戶(hù)寧愿放慢研發(fā)進(jìn)程來(lái)等瑞芯的芯片，這也才有全城熱 賣(mài)的盛景。這也才是RockChip Rocks Chip行業(yè)的真諦。 國民技術(shù)：將愛(ài)情進(jìn)行到底 正如“科學(xué)沒(méi)有國界，科學(xué)家卻是有祖國的”，分析沒(méi)有感情，但分析師卻是有感情的。作為一名分析師，我時(shí)時(shí)刻刻提醒自己，一定要將理智和感情分開(kāi)，理性地去分析每一家公司，而不能沉湎于對這個(gè)公司或者管理層的崇拜抑或厭惡中去，不能在分析中加以個(gè)人的偏好。但是在國民技術(shù)面前，對公司的無(wú)比“迷信”還是讓去過(guò)幾百家公司的我不禁“言必談國民”；對管理層的無(wú)比認可還是讓學(xué)數學(xué)出身而自詡絕對理性的我，不禁在多個(gè)采訪(fǎng)和電視節目中推崇“國民技術(shù)是創(chuàng )業(yè)板第一股，中國集成電路產(chǎn)業(yè)的奇葩”。 其實(shí)本來(lái)對國民技術(shù)的點(diǎn)評是用“建國大業(yè)”，原先以為不論“阿凡達”，還是“宗師傳奇”，都不能描述國民技術(shù)的獨樹(shù)一幟與長(cháng)遠布局。也只有史詩(shī)性的，宏偉的“建國大業(yè)”能夠描述國民技術(shù)的建“國民”大業(yè)。那么國民技術(shù)和“建國大業(yè)”的相似之處在哪呢？ 1：遵義會(huì )議前 共 產(chǎn) 黨主打城市路線(xiàn)，主戰場(chǎng)作戰，遭遇嚴重失��；2004以前國民技術(shù)也是圍繞手機，走“城市路線(xiàn)”，主戰場(chǎng)作戰，結果當年公司遭遇嚴重挫折，人心渙散，財務(wù)緊張，差點(diǎn)關(guān)門(mén)； 2：遵義會(huì )議共 產(chǎn) 黨調整領(lǐng)導人，改走農村路線(xiàn)，農村包圍城市；而國民技術(shù)2003年也調整管理層，放棄主戰場(chǎng)，改走安全芯片這個(gè)細分市場(chǎng)； 3：共 產(chǎn) 黨的農村包圍城市戰略大獲成功，而國民技術(shù)圍繞細分市場(chǎng)也取得了巨大成功。 4：建國是為了國人，而國民技術(shù)的產(chǎn)品不論U-key,手機支付還是PC上的安全芯片也都是為了國民 5：共 產(chǎn) 黨經(jīng)過(guò)艱難的三大戰役，完成了建國大業(yè)；而國民技術(shù)則有U-Key，手機支付和PC安全芯片三大戰役。 但寫(xiě)完之后，因考慮到國民技術(shù)的管理層非常低調，便先和他們溝通下，沒(méi)想到收到幾個(gè)高管大意相似的回復“國民的小事業(yè)與建國大業(yè)相比相差太遠。如果相比，現在應該正在抗戰，距離成功實(shí)在遙不可及，我們還需更多努力”。在這浮躁的環(huán)境里，這種謙虛低調的風(fēng)格給我太多感動(dòng)。也正是這種務(wù)實(shí)和低調才讓國民技術(shù)有了昨日的成功，或許現在是抗戰，但我相信只要堅持下去，抗戰結束，完成三大戰役，就會(huì )完成“建國大業(yè)”！ 言歸正傳，為何用“將愛(ài)情進(jìn)行到底”來(lái)點(diǎn)評國民技術(shù)，因為這個(gè)愛(ài)情就是國民技術(shù)對創(chuàng )新的執著(zhù)，也正是對創(chuàng )新和自主的熱愛(ài)才讓國民技術(shù)成為中國集成電路行業(yè)的奇葩。 自從國內公司開(kāi)發(fā)芯片以來(lái)，大多是做Pin-Pin的產(chǎn)品，或者替代產(chǎn)品，以?xún)r(jià)格來(lái)和外國公司競爭；而真正做自主創(chuàng )新產(chǎn)品，而在全球范圍填補某個(gè)領(lǐng)域空白的，國民技術(shù)是第一家。 隨著(zhù)云計算，物聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)行，消費者對安全的要求會(huì )越來(lái)越高，而這一切，早在幾年前，國民技術(shù)便有了完善的布局。國民技術(shù)的U-Key芯片已經(jīng)走進(jìn)了千家萬(wàn)戶(hù)，成為生活中十足的金融“安全衛士”，憑著(zhù)過(guò)硬的技術(shù)和服務(wù)，國民技術(shù)在這個(gè)領(lǐng)域在和多家國際巨頭競爭的情況下，取得了超過(guò)82%市占率的優(yōu)異成績(jì)；縱然現在手機支付遇到了一些困難，但這何嘗不是在經(jīng)歷一個(gè)長(cháng)征呢？移動(dòng)支付隨著(zhù)商業(yè)模式的成熟，生態(tài)環(huán)境的完善早晚也會(huì )“飛入尋常百姓家”，而國民技術(shù)擅長(cháng)的安全芯片和移動(dòng)支付芯片二合一，肯定也會(huì )有著(zhù)像在U-Key領(lǐng)域一樣的給力表現。 而正是將“創(chuàng )新”進(jìn)行到底，也使國民技術(shù)上市后，沒(méi)有為做大業(yè)績(jì)而貿然并購，貿然進(jìn)入看似更大的一些主戰場(chǎng)，而仍是堅持不做替代產(chǎn)品，堅持創(chuàng )新，不僅僅產(chǎn)品，不僅僅技術(shù)，還有商業(yè)模式，公司戰略。 今天用“將愛(ài)情進(jìn)行到底”來(lái)點(diǎn)評國民技術(shù)，而更期待國民技術(shù)走出小“愛(ài)”，去建大“國”，為國為民為“國民”，早日完成“建國大業(yè)”！ 銳迪科 點(diǎn)評：X戰警前傳之金剛狼 華為以狼文化立家，成就豐功偉業(yè)。而在芯片領(lǐng)域，把握狼文化真諦的公司非銳迪科莫屬。2007年我把銳迪科評為中國十大最有潛力芯片設計公司，2008年把銳迪科評選為“五大最早進(jìn)入3億美金的中國公司”之一。便是看中的銳迪科的狼文化。而為何又是金剛狼，則有兩個(gè)原因： 1：在芯片領(lǐng)域，價(jià)格戰是不二的法寶，誠如我演講中說(shuō)到的“成熟芯片的競爭就是 華山論賤 看誰(shuí)更賤”。幾乎每家華人企業(yè)都想加強成本控制，加大工藝開(kāi)發(fā)，把價(jià)格做的更具競爭力，然后若論價(jià)格戰，幾乎沒(méi)有公司可以和銳迪科一拼，因為低成本運營(yíng)已經(jīng)成為銳迪科的DNA，這是別人很難比的。當然這種Cost+的模式是否對錯，暫不爭論，但是銳迪科能把成本做到極致，讓競爭對手望而卻步的本領(lǐng)卻是不折不扣的金剛狼； 2：此次上映的金剛狼是X-戰警前傳，而現在的銳迪科雖然取得了成功，但就公司未來(lái)發(fā)展來(lái)說(shuō)，也是前傳。從 2008年，每次和RDA的CEO交流，我總是建議RDA早日進(jìn)入基帶芯片。而現在銳迪科周邊芯片已經(jīng)到了一個(gè)臺階，所以基帶芯片也是時(shí)候面世了，而在 RDA推出基帶芯片后，配以自己齊全的周邊芯片，以一個(gè)單芯片或套片來(lái)征戰江湖，這才是X-戰警正傳。而這也將是手機主芯片市場(chǎng)的X因素。在上演了金剛狼之后，也期待著(zhù)正傳得上演，早日突破3億美金，驗證我的預測。 格科微電子 點(diǎn)評：大笑江湖 有人的地方就有江湖，有手機的地方就有山寨。 山寨市場(chǎng)的給力成就了無(wú)數多的公司，而在芯片領(lǐng)域，格科更是憑借“江湖”成了在數字芯片領(lǐng)域，單日出貨最多的中國公司�？梢哉f(shuō)格科絕對有資格“大笑江湖”�！耙宰鲂拥木駚�(lái)做芯片”，正是以這種謙卑的心態(tài)來(lái)做高端的產(chǎn)品，讓格科在紅海里面殺出了重圍。 人無(wú)遠慮，必有近憂(yōu)。然對格科來(lái)說(shuō)，2011年則可以說(shuō)“遠慮與近憂(yōu)齊飛 挑戰共機遇一色”。產(chǎn)品線(xiàn)的單一和對供應鏈（主要是Foundry）的過(guò)渡依賴(lài)，可以說(shuō)是格科的近憂(yōu)；而如何進(jìn)入一線(xiàn)客戶(hù)，成為不僅僅是數量上一線(xiàn)品牌，可以說(shuō)是格科的遠慮。 然而有挑戰的地方就有機遇，希望格科能抓住資本市場(chǎng)以及中國手機市場(chǎng)迅速發(fā)展的機遇，在大笑江湖之后仍能夠笑傲江湖。 |
