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聞泰科技近日宣布，擬以43.89億元對價(jià)向立訊精密及其關(guān)聯(lián)方轉讓旗下產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，全面聚焦半導體業(yè)務(wù)發(fā)展。此次交易標志著(zhù)公司戰略重心從消費電子ODM向高附加值半導體領(lǐng)域的徹底轉型，旨在應對地緣政治風(fēng)險并鞏固全球功率半導體市場(chǎng)地位。 剝離低效資產(chǎn)，化解實(shí)體清單沖擊 根據公告，聞泰科技擬出售標的包括昆明聞?dòng)�、黃石聞泰等5家子公司100%股權，以及無(wú)錫聞泰等3家公司的業(yè)務(wù)資產(chǎn)包，交易涵蓋A客戶(hù)與非A客戶(hù)業(yè)務(wù)。自2024年12月被美國列入實(shí)體清單以來(lái)，公司供應商和客戶(hù)因風(fēng)險規避傾向，導致產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)采購受阻、新項目訂單丟失。2024年財報顯示，該業(yè)務(wù)全年營(yíng)收占比高達79.46%，但受計提大額減值損失影響，公司歸母凈利潤虧損28.33億元，位列A股半導體板塊之首。 通過(guò)此次剝離，聞泰科技將徹底退出競爭激烈且利潤微薄的ODM市場(chǎng)。2025年一季度，公司半導體業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收37.11億元，同比增長(cháng)8.40%，毛利率攀升至38.32%，貢獻凈利潤5.78億元，成為業(yè)績(jì)增長(cháng)的核心引擎。交易完成后，公司資產(chǎn)負債率有望優(yōu)化，現金流將顯著(zhù)改善，為半導體業(yè)務(wù)研發(fā)創(chuàng )新和產(chǎn)能升級提供充足資金支持。 半導體業(yè)務(wù)逆勢增長(cháng)，車(chē)規級芯片成新引擎 聞泰科技半導體業(yè)務(wù)以功率器件和模擬芯片為核心，2024年全球市場(chǎng)份額位列功率分立器件廠(chǎng)商第三、中國第一。其90%產(chǎn)品符合車(chē)規級標準，與大眾、特斯拉、比亞迪等全球頭部車(chē)企建立深度合作。2025年一季度，公司車(chē)規級半導體在中國區收入同比增長(cháng)24%，在新能源汽車(chē)中的單車(chē)芯片使用量已突破1000顆。 為應對行業(yè)技術(shù)變革，聞泰科技加速布局第三代半導體。2025年一季度，公司推出車(chē)規級1200V SiC MOSFET，導通電阻RDS(on)溫度穩定性領(lǐng)先市場(chǎng)，顯著(zhù)提升新能源汽車(chē)續航能力。此外，公司計劃投資2億美元在德國漢堡建設8英寸SiC器件產(chǎn)線(xiàn)，預計未來(lái)幾年內建成投產(chǎn)，進(jìn)一步鞏固在寬禁帶半導體領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。 AI與汽車(chē)電動(dòng)化驅動(dòng)長(cháng)期增長(cháng) 隨著(zhù)AI數據中心、AI服務(wù)器和新能源汽車(chē)市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(cháng)，聞泰科技半導體業(yè)務(wù)迎來(lái)歷史性機遇。公司模擬與邏輯IC產(chǎn)品收入同比增長(cháng)20%，Logic IC出貨量創(chuàng )近兩年峰值。在A(yíng)I服務(wù)器領(lǐng)域，公司MOSFET產(chǎn)品使用價(jià)值是非AI服務(wù)器的10倍，成為海內外云廠(chǎng)商的核心供應商。 汽車(chē)電子業(yè)務(wù)方面，聞泰科技已實(shí)現車(chē)載智能座艙、ADAS系統等產(chǎn)品的規�；慨a(chǎn)，后排電動(dòng)翻轉屏總成、遠程通訊控制器T-BOX等產(chǎn)品在新能源頭部廠(chǎng)商中穩定出貨。公司預計，隨著(zhù)全球汽車(chē)電動(dòng)化滲透率持續提升，車(chē)規半導體業(yè)務(wù)將成為未來(lái)五年增長(cháng)的核心驅動(dòng)力。 戰略轉型獲資本市場(chǎng)認可 此次資產(chǎn)出售是聞泰科技“去ODM化”戰略的里程碑。自2025年1月首次向立訊通訊轉讓三家子公司股權以來(lái)，公司已累計剝離超過(guò)50%的集成業(yè)務(wù)資產(chǎn)。中誠信國際指出，剝離低毛利業(yè)務(wù)將顯著(zhù)提升公司資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化資源配置效率，為半導體業(yè)務(wù)釋放增長(cháng)動(dòng)能。 資本市場(chǎng)對聞泰科技的轉型給予積極反饋。2025年一季度，公司歸母凈利潤同比增長(cháng)82.29%，“聞泰轉債”價(jià)格小幅收漲。在2024財聯(lián)社投資者年會(huì )上，公司榮獲“最具投資價(jià)值先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)”稱(chēng)號，凸顯其在半導體領(lǐng)域的戰略?xún)r(jià)值。 結語(yǔ)：邁向全球功率半導體第一梯隊 聞泰科技董事長(cháng)張學(xué)政表示：“通過(guò)此次戰略調整，公司將徹底擺脫地緣政治風(fēng)險，集中資源攻克高技術(shù)壁壘的半導體領(lǐng)域。未來(lái)三年，我們將投入超百億元用于第三代半導體研發(fā)和產(chǎn)能擴張，目標是在2028年成為全球功率半導體市場(chǎng)領(lǐng)導者�！� 隨著(zhù)交易完成，聞泰科技將徹底轉型為純半導體企業(yè)，其車(chē)規級芯片、第三代半導體和AI數據中心業(yè)務(wù)的協(xié)同效應，有望推動(dòng)公司進(jìn)入新一輪高速增長(cháng)周期。在全球半導體產(chǎn)業(yè)格局重構的背景下，聞泰科技的轉型之路或將為行業(yè)提供重要范本。 |
