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【核心提示：經(jīng)過(guò)奮力挖掘，隱藏在幕后的買(mǎi)悍馬者李炎及其鋪排完善的系列資本運作浮出水面，由李炎控制的旭光資源與騰中重工的關(guān)系千絲萬(wàn)縷，旭光資源原來(lái)的機器設備采購商就是騰中重工的前身。】
自從宣布收購通用旗下悍馬品牌之后，原本名不見(jiàn)經(jīng)傳的四川騰中重工機械有限公司(下稱(chēng)“騰中重工”)就瞬間出現在聚光燈下。經(jīng)過(guò)媒體的奮力挖掘，傳說(shuō)中背后的買(mǎi)“馬”者李炎，及其鋪排完善的系列資本運作，也開(kāi)始浮出水面。
6月4日，全球第二大芒硝生產(chǎn)商旭光資源(00067.HK)在香港開(kāi)始正式公開(kāi)招股，集資最多14.78億港元。細心的話(huà)，可以發(fā)現在旭光資源的招股文件中，赫然寫(xiě)著(zhù)：“索郎多吉(前稱(chēng)李炎)，為本公司創(chuàng )辦人兼主席、非執行董事兼控權股東，亦為 Nice Ace 唯一股東�！�
索朗多吉？李炎？
旭光資源有關(guān)人士告訴本報記者，旭光資源主席索郎多吉與內地媒體提到的悍馬背后的買(mǎi)方李炎，確實(shí)為同一個(gè)人。至于為什么要改名，以及何時(shí)改名，對方則表示不清楚。
除了改名，還有一堆疑團有待解答：旭光資源與處于新聞焦點(diǎn)的騰中重工是否有交集？外資投行在旭光資源上市過(guò)程中是否充當了推手？ 騰中重工與旭光資源背后的控股集團——四川華通投資控股有限公司(下稱(chēng)“四川華通”)，又有著(zhù)怎樣的資本運作路徑？
曲折上市路
6月3日下午，旭光資源的首席執行官張大明等5名公司高管出現在香港的上市記者會(huì )上，傳聞向來(lái)低調的李炎，卻并沒(méi)未露面自己公司的上市推介。
外資投行在收購悍馬，以及旭光資源上市前的資本運作當中充當了怎樣的推手？
有消息人士向記者透露，作為旭光資源此次在香港上市的保薦人之一的瑞信，去年曾經(jīng)為旭光資源籌組銀團貸款，其中瑞信借出1億美元，并獲得同等價(jià)值的認股證。這次旭光資源在香港上市，在計劃發(fā)行的5.77億股當中，就有1.73億股(約30%)為舊股，分別來(lái)自大股東兼主席索郎多吉、瑞信以及其它貸款者。
張大明在記者會(huì )上說(shuō)，股東對公司的發(fā)展有信心，索郎多吉仍然是公司單一最大股東。招股文件顯示，上市之后，李炎將透過(guò)在Nice Ace的股權，擁有旭光資源經(jīng)擴大后已發(fā)行股本的43.1%。資料顯示，Nice Ace是2007年在維京群島注冊成立的有限責任公司，由李炎全資擁有。
實(shí)際上，為了上市，早在2005年2月21日，一家名為T(mén)op Promise的投資控股公司就在香港注冊成立，由旭光資源全資擁有的維京群島附屬公司 Rich Light 全資擁有。2007年4月，旭光資源在開(kāi)曼群島注冊成立為獲豁免有限責任公司，以便進(jìn)行全球發(fā)售。旭光資源就透過(guò) Top Promise，間接擁有旗下兩家中國附屬公司——川眉芒硝90.0%以及川眉特芒100.0%的權益。
其中，川眉芒硝以及川眉特芒更經(jīng)歷一系列的負責的重組以及股權轉讓。
川眉芒硝的前身，是國有企業(yè)眉山芒硝。2001年6月，眉山芒硝廠(chǎng)轉為有限責任公司，更名為川眉芒硝。2004年8月，四川華拓實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司(下稱(chēng)“四川華拓”)以及邱慧英向信達、華融及眉山資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以公開(kāi)投標方式收購川眉芒硝90.0%及10.0%股權。2005年3月，川眉芒硝90.0%股權由Top Promise收購，其后轉為中外合資企業(yè)。
李炎自四川華拓于2004年8月收購川眉芒硝控股權益以來(lái)，一直為川眉芒硝最終控權股東。目前四川華拓由四川華通擁有69.9%股權。
而在2007年6月，Top Promise 在四川省成立外商獨資企業(yè)川眉特芒，注冊資本為2905萬(wàn)美元，全部由 Top Promise 以現金注資。2007年8月，川眉特芒的注冊資本增至5000萬(wàn)美元，總投資額增至9000萬(wàn)美元。
瑞信此前發(fā)布的研究報告顯示，旭光資源非常需要資金作為擴充。2008年，旭光的資本開(kāi)支及收購活動(dòng)共花費近9億元，整體現金凈流出7000萬(wàn)元，截至2008年底，其現金僅為80萬(wàn)元。所以其財務(wù)顧問(wèn)瑞信，為旭光籌組一項銀團貸款。
這次旭光資源在香港上市募集的資金，以招股價(jià)中間價(jià)2.14元計算，集資凈額為7.01億港元，當中65%用于償還海外銀行借貸，13.5%用于牧馬礦區建設芒硝采礦及生產(chǎn)設備，13.5%用于收購額外采礦權，其余為一般營(yíng)運資金。
三角關(guān)系
旭光資源與騰中重工的關(guān)系千絲萬(wàn)縷。
根據招股文件，改名為索郎多吉的李炎，現年46歲，于2004年透過(guò)四川華拓間接投資川眉芒硝，于2004年完成四川電子科技大學(xué)管理科學(xué)及工程研究生課程。而同齡的李旭東是旭光資源的執行董事，擁有電子科技大學(xué)的管理科學(xué)及工程碩士學(xué)位，于2004年7月被委任為川眉芒硝的副總經(jīng)理兼董事，并于2007年1月獲委任為 Top Promise的技術(shù)總監。兩人的履歷印證了此前關(guān)于李炎與李旭東曾是同學(xué)并且關(guān)系很好的說(shuō)法。
旭光資源的招股文件中顯示，旭光資源原來(lái)的機器設備采購商就是四川騰中機械設備有限公司，即騰中重工的前身。但是因為旭光資源的執行董事李旭東同時(shí)控制著(zhù)機械設備有限公司，屬于關(guān)聯(lián)人士，所以從2008年開(kāi)始，旭光資源轉用其他采購商。
6月4日，騰中重工的新聞發(fā)言人趙彤對本報記者表示，對于目前四川華通與騰中重工的關(guān)系以及控股比例，正在與公司方面商量，在合適的時(shí)候提供一個(gè)確切的答案。
不過(guò)，旭光資源、騰中重工，以及四川華通之間的關(guān)系，從此前已經(jīng)公布的一些零星消息中，可見(jiàn)端倪。
成都市龍潭都市工業(yè)集中發(fā)展區的網(wǎng)站在2008年1月2日發(fā)布了一條消息，稱(chēng)“總投資達7.5億元的四川華通投資控股有限公司總部項目正式落戶(hù)龍潭工業(yè)區，該項目在工業(yè)區占地100畝，建成后項目約定年銷(xiāo)售產(chǎn)值將達100億元人民幣，稅收將超過(guò)3億元人民幣�！�
這條消息又指出，“該項目的業(yè)主華通集團由李氏家族控股，主要股東為華爾街投資銀行三大巨頭美林、瑞銀和摩根士丹利。該集團公司旗下產(chǎn)業(yè)分布廣泛，主業(yè)突出，重點(diǎn)發(fā)展四川得陽(yáng)科技股份有限公司高分子新材料產(chǎn)業(yè)板塊、四川川眉芒硝有限責任公司基礎化工原料產(chǎn)業(yè)板塊、四川騰中機械制造設備有限公司機械制造板塊‘三大板塊’，各板塊均處于國內外行業(yè)領(lǐng)先水平�！�
根據四川省工商局在線(xiàn)查詢(xún)系統提供的“四川騰中重工機械有限公司”注冊材料，目前其法定代表人為陳實(shí)，注冊資本3億元。
事實(shí)上，在早前的2008年1月7日，四川騰中重工機械有限公司的法定代表人，便由李旭東變更為陳實(shí)。2008年1月31日，公司的股權也有變化，李旭東將90%的股權轉讓給自然人鐘勝男。同年7月14日，鐘勝男對公司進(jìn)行增資，騰中重工注冊資本變更為1.41億元，其持股增加為98.51%，宗瑞儒持股變?yōu)?.49%。
此前有傳言指出，摩根士丹利在本次悍馬出售交易中飾演了“牽線(xiàn)”的角色，而且摩根士丹利曾經(jīng)以其旗下資產(chǎn)管理公司發(fā)行債券的方式，幫助四川華拓融資2億美元。不過(guò)，6月4日，摩根士丹利有關(guān)人員對本報記者表示，對于此事不予置評。 | 
發(fā)表于 2009-6-5 10:24:53
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