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來(lái)源：TrendForce集邦咨詢(xún) 根據TrendForce集邦咨詢(xún)最新調查，2025年第一季下游品牌廠(chǎng)大都提前出貨因應國際形勢變化，此舉有助供應鏈中DRAM的庫存去化。展望第二季，預估Conventional DRAM（一般型DRAM）價(jià)格跌幅將收斂至季減0%至5%，若納入HBM計算，受惠于HBM3e 12hi逐漸放量，預計均價(jià)為季增3%至8%。 
PC DRAM、Server DRAM價(jià)格皆持平上季 因應國際形勢變化，各主要PC OEM要求ODM提高整機組裝量，將加速去化OEM手中的DRAM庫存。為確保2025年下半年產(chǎn)線(xiàn)供料穩定，庫存水位較低的OEM可能于第二季提高對DRAM原廠(chǎng)采購量。 從供給角度分析，Samsung（三星）的HBM產(chǎn)品認證進(jìn)度不如預期，但因制程改造未將產(chǎn)能大量轉回Conventional DRAM，而SK hynix著(zhù)重Server和Mobile DRAM生產(chǎn)，暫時(shí)限縮PC DDR5供給。至于DDR4市場(chǎng)，由于消費性需求疲弱和部分供應商持續擴產(chǎn)，價(jià)格走勢偏弱。整體而言，預估第二季PC DRAM價(jià)格將和前一季持平。 Server DRAM部分，北美三大CSP擴大采購通用Server，中國主要CSP也更聚焦落實(shí)AI Server，推升Server ODM產(chǎn)能利用率，大幅帶動(dòng)DDR5采購動(dòng)能，預期2025年第二季出貨位元將明顯成長(cháng)。 從供給來(lái)看，原廠(chǎng)大幅轉移DDR4的產(chǎn)能至DDR5，但初期仍有供貨瓶頸。而NVIDIA （英偉達）B200、B300系列帶動(dòng)HBM需求逐季攀升，增添原廠(chǎng)產(chǎn)能調度的挑戰。TrendForce集邦咨詢(xún)估計，2025年第二季 DDR5價(jià)格止跌，而DDR4跌幅將低于市場(chǎng)預期，整體平均合約價(jià)將與第一季持平。 Mobile DRAM價(jià)格趨向季增，Graphics DRAM緩跌，Consumer DRAM得益于需求回升 在Mobile DRAM部分，近期因中國發(fā)放手機補貼，高端智能手機占比略有提升，加上來(lái)自PC、Server等領(lǐng)域的需求，帶動(dòng)LPDDR5X位元需求增加。LPDDR4X因部分業(yè)者大規模擴產(chǎn)，供應充足，但受整體市場(chǎng)氛圍影響，第二季跌幅將收斂至季減0%至5%。LPDDR5X的整體供應位元雖有提升，但仍無(wú)法滿(mǎn)足需求，且主力供應商積極營(yíng)造緊缺氣氛，預估LPDDR5X價(jià)格將季增0%至5%。 TrendForce集邦咨詢(xún)表示，預期第二季Graphics DRAM主要需求將集中于新一代顯示卡GDDR7的備貨，由于整體供應不足，預計GDDR7價(jià)格將持平上季或緩跌。GDDR6市場(chǎng)則因DeepSeek開(kāi)源模型推升需求，跌勢將收斂至3%至8%。從供給來(lái)看，GDDR7生產(chǎn)雖已陸續啟動(dòng)，但供貨情況尚不穩定，為避免價(jià)格于第二季進(jìn)一步下滑，三大DRAM原廠(chǎng)普遍采取搭售DDR6的策略，以穩定DDR6合約價(jià)并加速清理庫存。 2025年預期有4G/5G基站擴建、光纖設備升級等新項目推動(dòng)，有助Consumer DRAM需求緩步增加，庫存水位健康的采購端，拉貨意愿提高，可望讓Consumer DRAM出貨恢復季增。從供給端來(lái)看，2024年下半年原廠(chǎng)考量庫存壓力和終端產(chǎn)品成長(cháng)力道不足，開(kāi)始保守規劃DDR3/4產(chǎn)出，產(chǎn)出已有明顯收斂，而在近期采購的需求回溫后，將推動(dòng)2025年第二季DDR4合約價(jià)季增0%至5%；DDR3則因先前庫存較多，在買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)調下，預料合約價(jià)將大致持平第一季。 |
